行情復(fù)盤
期貨市場(chǎng)：夜盤，順丁橡膠繼續(xù)下跌，BR2401收于12885，跌455元/噸，跌幅3.41%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東現(xiàn)貨價(jià)格13100（-200）元/噸，供應(yīng)商下調(diào)出廠價(jià)500元/噸。
重要資訊
（1）成本端，丁二烯供應(yīng)充足需求穩(wěn)定，價(jià)格跟隨成本波動(dòng)。截止9月21日，開工61.97%（-1.40%），上海石化12萬(wàn)噸9月11日停車50天，揚(yáng)子巴斯夫13萬(wàn)噸9月10日停車預(yù)計(jì)9月下旬重啟，四川石化15萬(wàn)噸9月15日停車兩個(gè)月，遼寧寶來(lái)12萬(wàn)噸預(yù)計(jì)9月下旬重啟，開工整體穩(wěn)定。截止9月21日，港口庫(kù)存2.93萬(wàn)噸（-0.13萬(wàn)噸），港口庫(kù)存繼續(xù)下降，但9月進(jìn)口到港依舊充裕，庫(kù)存將維持相對(duì)高位。
（2）供應(yīng)端，部分裝置檢修，供應(yīng)有所收縮。煙臺(tái)浩普6萬(wàn)噸9月11日恢復(fù)生產(chǎn)，錦州石化3萬(wàn)噸9月4日停車檢修14天，揚(yáng)子石化10萬(wàn)噸推遲至10月中旬重啟，四川石化15萬(wàn)噸9月15日-11月15日大修，茂名石化10萬(wàn)噸12月有大修計(jì)劃。截止9月21日，順丁橡膠開工率69.74%（-0.61%）。
（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位，但后續(xù)將步入淡季。截至9月21日，全鋼胎開工率為64.25%（-0.13%），裝置暫無(wú)變動(dòng)，開工穩(wěn)定；半鋼胎開工率72.44%（-0.12%），出口強(qiáng)勁，庫(kù)存低位，開工維持高位運(yùn)行。
（4）庫(kù)存端，9月21日社會(huì)庫(kù)存12.706千噸（+0.634千噸），庫(kù)存持續(xù)緩慢累積，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。
（5）利潤(rùn)，順丁橡膠稅后利潤(rùn)升至1690.27元/噸。
套利策略
BR01/02價(jià)差預(yù)計(jì)震蕩下行，建議分批做空。
交易策略
順丁橡膠當(dāng)前供需暫穩(wěn)，但隨著下游逐步進(jìn)入淡季需求預(yù)期走弱，疊加當(dāng)前成本松動(dòng)，價(jià)格將跟隨震蕩回落整理，建議短線做空，關(guān)注12000一線整數(shù)支撐。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/早盤提示20230926）
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