行情復(fù)盤
期貨市場(chǎng)：夜盤，合成橡膠重心繼續(xù)下移，BR2401收于12140元/噸，跌145元/噸，跌幅1.18%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東現(xiàn)貨價(jià)格11800（-100）元/噸，買盤觀望，商談?dòng)邢蕖?br/>
重要資訊
（1）成本端，丁二烯裝置計(jì)劃外停車較多，現(xiàn)貨流通仍偏緊對(duì)價(jià)格有支撐。截止11月16日，開工59.85%（-1.83%），撫順石化16萬噸11月5日-12日停車，山東威特6萬噸11月13日停車重啟待定，魯清石化14萬噸11月12日停車20天，上海石化12萬噸9月11日停車，預(yù)計(jì)24年1月初重啟，四川石化15萬噸11月13日重啟。截止11月16日，港口庫存2.33萬噸（-0.22萬噸），裝置檢修較多，庫存持續(xù)下降。
（2）供應(yīng)端，裝置有計(jì)劃外變動(dòng)，重啟不及預(yù)期。山東威特5萬噸11月16日臨時(shí)停車，重啟待定；益華橡塑10月27日停車重啟未定，振華新材料10萬噸計(jì)劃11月中旬檢修，四川石化15萬噸已重啟，茂名石化10萬噸12月25日有大修計(jì)劃。截止11月16日，順丁橡膠開工率74.52%（+1.78%）。
（3）需求端，進(jìn)入淡季，需求將震蕩回落。截至11月16日，全鋼胎開工率為57.84%（-4.13%），庫存回升及天氣轉(zhuǎn)冷內(nèi)需和出口均回落，導(dǎo)致開工下行；半鋼胎開工率73.18%（+0.97%），出口仍存韌性，但庫存逐步回升壓制開工。
（4）庫存端，11月16日社會(huì)庫存13.132千噸（-0.086千噸），庫存與去年同期持平，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充裕。
（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤繼續(xù)降至-876.11元/噸，持續(xù)的虧損或?qū)е虏糠制髽I(yè)降負(fù)或停車。
市場(chǎng)邏輯合成橡膠供應(yīng)回升緩慢，需求走弱，供需面趨弱，但是原料丁二烯現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊在成本端對(duì)合成橡膠有較好支撐，同時(shí)合成橡膠在虧損持續(xù)加深的壓力下不排除開工下行。合成橡膠價(jià)格在需求趨弱的背景下預(yù)計(jì)價(jià)格重心下移。
交易策略
建議偏空思路對(duì)待。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期早盤提示20231122）
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