行情復(fù)盤
期貨市場(chǎng)：夜盤，合成橡膠震蕩，BR2403收于12205元/噸，跌75元/噸，跌幅0.61%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：華北現(xiàn)貨價(jià)格12000（-0）元/噸，商談冷清，買盤觀望。
重要資訊
（1）成本端，部分裝置計(jì)劃外停車，供應(yīng)偏緊支撐價(jià)格堅(jiān)挺。截止1月11日，開工59.71%（-0.55%），浙石化裝置低負(fù)荷運(yùn)行，中韓乙烯13萬(wàn)噸1月17日停車9天附近，遼寧寶來(lái)12萬(wàn)噸12月27日停車1月5日重啟，齊魯石化17萬(wàn)噸12月26日停車1月5日重啟一套，茂名石化10萬(wàn)噸12月24日停車預(yù)計(jì)1月下旬重啟，揚(yáng)子巴斯夫13萬(wàn)噸12月22日停車20天；上海石化12萬(wàn)噸9月11日停車重啟待定。截止1月11日，港口庫(kù)存2.53萬(wàn)噸（-0.17萬(wàn)噸），庫(kù)存震蕩。
（2）供應(yīng)端，裝置將陸續(xù)重啟，供應(yīng)回升。齊魯石化7萬(wàn)噸12月24日停車1月17日重啟，浙江石化10萬(wàn)噸12月20日停車預(yù)計(jì)1月17日重啟，菏澤科信8萬(wàn)噸12月13日停車1月15日重啟暫未出產(chǎn)品，益華橡塑10萬(wàn)噸1月12日重啟，振華新材料10萬(wàn)噸降負(fù)運(yùn)行，茂名石化10萬(wàn)噸12月13日停車預(yù)計(jì)1月26日重啟。截止1月114日，順丁橡膠開工率50.96%（-6.43%）。
（3）需求端，進(jìn)入淡季，需求將震蕩回落。截至1月11日，全鋼胎開工率為59.25%（+10.56%），元旦后降負(fù)企業(yè)恢復(fù)正常開工及前期部分停車裝置回歸以滿足春節(jié)后的訂單需求，導(dǎo)致行業(yè)開工回升明顯，但是春季臨近開工將趨勢(shì)走弱；半鋼胎開工率72.15%（+1.51%），出口訂單尚好且?guī)齑鎵毫Σ桓忒B加元旦后開工回升，當(dāng)前開工尚維持相對(duì)高位運(yùn)行，但隨著春節(jié)臨近開工有下行趨勢(shì)。
（4）庫(kù)存端，1月11日社會(huì)庫(kù)存10.07千噸（-1.729千噸），庫(kù)存階段性下降，后續(xù)預(yù)計(jì)回升。
（5）利潤(rùn)，順丁橡膠稅后利潤(rùn)下降至-256.64元/噸。
市場(chǎng)邏輯合成橡膠在1月中旬后供應(yīng)將明顯回升而需求震蕩趨弱，但是原料丁二烯價(jià)格偏強(qiáng)對(duì)其有成本支撐。預(yù)計(jì)合成橡膠價(jià)格重心緩慢下移。
交易策略
可嘗試空單介入。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期期市早班車20240118）
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