行情復盤
期貨市場：夜盤，合成橡膠下跌，BR2405收于13650元/噸，跌315元/噸，跌幅2.26%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格13825（-0）元/噸，市場交投氣氛平淡，持貨商報盤謹慎，實單商談。
重要資訊
（1）成本端，外盤偏強，國內裝置檢修增多及低價貨源偏緊，支撐價格偏強。截止3月14日，開工61.8%（-0.98%），盛虹煉化20萬噸3月13日停車25-30天，上海石化12萬噸3月15日停車，中科煉化、東明石化、浙石化等裝置計劃3月停車，連云港石化計劃4月停車。截止3月13日，港口庫存3.13萬噸（-0.37萬噸），庫存回落，可售貨源有限。
（2）供應端，后續(xù)裝置檢修有所增量，當前供應窄幅收縮，總體充足。煙臺浩普6萬噸3月15日檢修，振華新材料10萬噸預計3月中下停車檢修，浙江傳化15萬噸裝置計劃3月23日停車檢修，錦州石化3萬噸3月1日檢修50天，益華橡塑10萬噸停車中。截止3月14日，順丁橡膠開工率65.92%（+1.04%）。
（3）需求端，下游需求季節(jié)性回升，對高價原料有抵觸，但隨著原料消耗后續(xù)有補貨需求。截至3月14日，全鋼胎開工率為70.37%（-0.7%），開工已恢復并高于去年同期；半鋼胎開工率79.67%（+0.99%），開工季節(jié)性恢復并創(chuàng)出歷史新高。
（4）庫存端，3月14日社會庫存15.83千噸（+1.112千噸），貨源充足。
（5）利潤，由于近日價格大漲，稅后利潤修復至-876.11元/噸。
市場邏輯
合成橡膠成本支撐堅挺，裝置檢修增多供應壓力將有所緩解，但社會庫存仍充足使得下游抵觸高價，總體走勢偏強。當前高位回落調整。
交易策略
觀望。（文/方正中期期貨有限公司 原文標題/方正中期期市早班車20240321）
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