導(dǎo)語
橡膠周度綜述及預(yù)測,涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。
天然橡膠
周度綜述
本周國內(nèi)天然橡膠市場漲后堅挺整理。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)膠水產(chǎn)量低,原料價格延續(xù)高位姿態(tài),加工廠生產(chǎn)利潤微薄,優(yōu)先生產(chǎn)乳膠,分流淺色膠原料。新膠供應(yīng)量少。國內(nèi)3L膠現(xiàn)貨去庫速度加快,可流通貨源緊俏,貿(mào)易商惜售,支撐交易價格日漸上漲,但全乳膠交易依舊冷清。中下游客戶現(xiàn)貨庫存低位,對于目前高價謹(jǐn)慎接貨,僅維持剛需采購。
預(yù)測
國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)膠水產(chǎn)出依舊偏低,原料價格堅挺,新膠補給量少,國內(nèi)現(xiàn)貨持續(xù)去庫,青島地區(qū)深色橡膠以及越南膠庫存低于往年同期,短期天然橡膠上游端仍存明顯支撐。下游方面,全鋼胎內(nèi)銷放緩,成品庫存增加,制品類企業(yè)訂單情況欠佳,高價接盤延續(xù)謹(jǐn)慎,小單剛需買貨為主,高價交易遇阻,天然橡膠市場上方壓制并存。綜上,預(yù)計下周天然橡膠市場整體走勢偏強,堅挺震蕩。關(guān)注宏觀市場氛圍。
丁二烯
周度綜述
本周期,國內(nèi)丁二烯市場行情呈先揚后抑趨勢,市場交投氣氛尚可。周上旬,由于部分貨源暫不外銷,市場現(xiàn)貨資源有限,且福建某大廠競拍大漲導(dǎo)致商家惜售心態(tài)明顯,供方價格跟隨上漲,基本面起到利好提振作用,刺激下游詢盤跟進,市場交投氣氛好轉(zhuǎn)。周下旬,華東市場現(xiàn)貨依舊難尋,但隨著橡膠裝置突發(fā)停車,部分外銷貨源補充現(xiàn)貨市場,同時外盤價格下跌,拖拽市場業(yè)者心態(tài),市場高價報盤成交遇阻,使得丁二烯市場重心略有下移。
預(yù)測
國內(nèi)丁二烯供應(yīng)有增加預(yù)期,且美國與亞洲窗口處于關(guān)閉狀態(tài),不利于亞洲出口。但考慮到美國丁二烯合同價有上漲空間,影響亞洲操盤心態(tài),同時需求端來看,5月下旬到6月份,部分橡膠裝置即將重啟,整體需求有增量預(yù)期,供需面博弈,預(yù)計丁二烯市場行情窄幅震蕩。
丁苯橡膠
周度綜述
本周,丁苯橡膠行情稍微偏強,以山東市場齊魯1502/1502E為例,其報價收盤在13550元/噸,環(huán)比提高150元/噸。宏觀面對于大宗商品的帶動在17日依然延續(xù),因此業(yè)者對于丁苯橡膠的報盤呈現(xiàn)出窄幅提高,不過買盤跟進有限。但是隨著央行打出優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策的組合拳,如下調(diào)首付比例、下調(diào)公積金貸款、調(diào)整商業(yè)性個人住房貸款利率等措施出臺,銅等期貨品種普遍偏強,進而帶動天然橡膠與丁二烯橡膠,中石化等企業(yè)自20日起也陸續(xù)提高丁苯干膠價格,由此帶動丁苯橡膠市場報盤窄幅提高。然而,丁二烯外盤的回落以及內(nèi)盤阻力較大卻影響心態(tài),同時需求面也跟進有限,尤其是期貨盤面在下半周也顯出阻力,業(yè)者謹(jǐn)慎心態(tài)因此較強,部分地區(qū)報盤在下半周甚至稍微松動,交投則平淡。
預(yù)測
申華丁苯橡膠裝置停車一線以及部分丁苯橡膠裝置未能滿產(chǎn)使得丁苯橡膠獲得支撐,而供方在成本壓力下也具有持堅價格的空間,同時天然橡膠期貨居高運行以及臨近月底的情況合同商出貨壓力也不高,但是就丁二烯而言,亞洲地區(qū)供應(yīng)增量對其卻有抑制,而需求端遲緩的局面仍在,業(yè)者謹(jǐn)慎心態(tài)較強,預(yù)計下周丁苯橡膠行情在區(qū)間運行中將漸有偏弱。
順丁橡膠
周度綜述
本周順丁橡膠行情震蕩偏強走勢,由于宏觀面利好消息指引,周初期貨盤面低開高走對市場價格形成提振,并且丁二烯市場價格亦有反彈,疊加多數(shù)順丁裝置處于停車狀態(tài)導(dǎo)致現(xiàn)貨資源偏緊,以及套利商也無低價貨源,多重利好支撐下商家報盤窄幅溢價,下游詢盤氣氛雖有改善,但對高價接盤仍存抵觸情緒,市場交投氛圍僵持。隨著期貨盤面止?jié)q回落,業(yè)者心態(tài)有所影響,而成本居高及資源偏緊依舊支撐市場價格,商家報盤較為堅挺,下游需求難改疲軟態(tài)勢,維持剛需采購。周收盤,國營膠13400-13600元/噸,民營膠13350-13400元/噸。
預(yù)測
雖然菏澤科信及錦州石化存在重啟預(yù)期,但多數(shù)民營企業(yè)順丁橡膠仍處于停車狀態(tài),供應(yīng)增量緩慢,且臨近月底,商家多維持低庫存運行,以及丁二烯經(jīng)過前期回落后維持震蕩走勢,成本依舊居高不下,疊加宏觀面利好消息對橡膠板塊仍有支撐,多重利好影響下對市場價格形成支撐,但是下游需求難改疲軟態(tài)勢,預(yù)計順丁橡膠行情呈區(qū)間震蕩走勢。
SBS橡膠
油膠周度綜述
本周,國內(nèi)SBS油膠市場區(qū)間震蕩。主力供價在12100-12400元/噸,商家開單價附近報盤,場內(nèi)部分牌號倒掛幅度收窄,因市場價格相對高位,且自身訂單不足,下游鞋企剛需采購。值得一提的是,供應(yīng)有增有減,古雷石化裝置陸續(xù)開車,但李長榮裝置停車檢修。截止到周四,華南市場F875自提12300元/噸,周均價環(huán)比減少0.40%。
干膠周度綜述
本周,國內(nèi)SBS干膠道改市場偏弱震蕩。主力供價13600-13800元/噸,商家平報、倒掛報盤增多,前期貨源積極出貨避險,場內(nèi)有招投標(biāo)聲音,下游道路建設(shè)實質(zhì)消耗局部開展。截止到周四,華東市場792E自提13800元/噸,周均價環(huán)比減少0.07%。
預(yù)測
供應(yīng)面,惠州李長榮恢復(fù)開車,供應(yīng)量呈現(xiàn)增加,然供應(yīng)量仍低位波動。需求面,下游鞋企新單剛需,下游改性瀝青廠新單采購放緩,道路工程消耗前期備貨為主。供應(yīng)應(yīng)對需求減少調(diào)整,成本面下行速度放緩,預(yù)計短期內(nèi)SBS市場油膠、干膠道改偏弱震蕩,關(guān)注成本面下跌速度、幅度。(文/金聯(lián)創(chuàng) 原文標(biāo)題/金聯(lián)創(chuàng)橡膠周度綜述及預(yù)測(20240517-0523))
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