老司机中文字幕无码网站,拍真实国产伦偷精品,国产精品丝袜久久久久久不卡,国产又爽又粗又猛的视频

導(dǎo)讀

李海國(guó)：四川尚誠(chéng)嘉實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理，中國(guó)天然橡膠協(xié)會(huì)常務(wù)理事，深耕橡膠產(chǎn)業(yè)十余年，有豐富的產(chǎn)業(yè)知識(shí)及期現(xiàn)交易實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

核心觀點(diǎn)：從基本面上講，供應(yīng)和需求的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)。拋開(kāi)宏觀因素，基本面已經(jīng)不再支持追空或者期現(xiàn)套利，供大于求狀況改變，期現(xiàn)套利的安全邊際不像之前那么高，甚至出現(xiàn)比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

正文

本文來(lái)自于08.25晚上“牛轉(zhuǎn)錢坤”直播中關(guān)于橡膠的分享內(nèi)容。

【橡膠：供應(yīng)端的故事】

1、產(chǎn)量今年預(yù)估全球總產(chǎn)量要比去年減產(chǎn)40萬(wàn)噸左右，減幅2.6%。

2023年產(chǎn)量較2022年減52萬(wàn)噸，是去庫(kù)的一年。若今年產(chǎn)量持平于2023年，需求仍然以2%的增速在增加（全鋼需求明顯好轉(zhuǎn)，快速去庫(kù)，半鋼持續(xù)高產(chǎn)，不用對(duì)需求過(guò)分悲觀），那么供應(yīng)與需求的整體局勢(shì)將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，接下來(lái)會(huì)進(jìn)入長(zhǎng)周期的供應(yīng)不及需求的階段。

另外，出口情況來(lái)看，2024年上半年，符合年初預(yù)估，非中國(guó)市場(chǎng)天然橡膠需求量抬升，中國(guó)去庫(kù)存，表現(xiàn)為：前5國(guó)到非中國(guó)區(qū)域出口量增加，到中國(guó)出口量減少；海外橡膠市場(chǎng)價(jià)格帶動(dòng)中國(guó)橡膠市場(chǎng)上漲。

2、主產(chǎn)國(guó)——泰國(guó)

出口：1-6月泰國(guó)出口量折干189.6萬(wàn)噸，較去年同期-32.1萬(wàn)噸，-14.5%。

產(chǎn)量：泰國(guó)經(jīng)濟(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年橡膠生產(chǎn)指數(shù)處于近幾年低位，較去年同期-13%左右；泰國(guó)橡膠局：1-6月泰國(guó)產(chǎn)膠237萬(wàn)噸，同比-37萬(wàn)噸，-13.6%。

庫(kù)存：截止6月，泰國(guó)庫(kù)存同環(huán)比有所增加，其中同比+14.5%，但絕對(duì)值仍然處于偏低位置。

調(diào)研：今年開(kāi)割初期嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致開(kāi)割延遲近一個(gè)月；六月底七月上旬東北部降雨偏多，影響割膠天數(shù)；橡膠加工廠持續(xù)收不到足量原料，被迫降負(fù)生產(chǎn)，其中5月后降負(fù)明顯（即新割季后）。截止8月泰國(guó)橡膠工廠仍在去庫(kù)，庫(kù)存水平偏低。

產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)：多樣本數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證，我們認(rèn)為1-7月泰國(guó)減產(chǎn)約10%-15%（25萬(wàn)噸~35萬(wàn)噸），而減產(chǎn)主要受高溫、干旱、異常降雨影響；另外，南部、中部有老膠樹(shù)替換棕櫚、水果等經(jīng)濟(jì)作物的長(zhǎng)期影響。

重點(diǎn)來(lái)看膠樹(shù)換種情況，今年泰國(guó)各個(gè)主產(chǎn)區(qū)的換種情況是非常嚴(yán)重的，甚至有些地區(qū)將膠樹(shù)換種成油棕或者榴蓮的比例高達(dá)70%-80%，整體換種平均水平已經(jīng)超過(guò)40%。這個(gè)比例對(duì)于主產(chǎn)區(qū)集中在南部的橡膠產(chǎn)量的影響是非常大的，從而影響全國(guó)的橡膠產(chǎn)量。

中部地區(qū)的換種比例也超了20%，只有北部和東北部換成油棕和榴蓮非常少，因?yàn)槭艿乩憝h(huán)境的限制，北部和東北部是山林比較多，種棕櫚對(duì)地面的平整度要求比較高，而且也不適合于工業(yè)化采摘的棕櫚果收割，所以換種多以木薯甘蔗和其他一些糧食為主。

從去年四季度到現(xiàn)在，因?yàn)橄鹉z價(jià)格相對(duì)有購(gòu)銷利潤(rùn)的空間，所以有少量的北部地區(qū)出現(xiàn)小面積的新增種膠的情況，但實(shí)際上對(duì)整體的產(chǎn)量影響還是比較小的。

我們認(rèn)為泰國(guó)正在重復(fù)印尼之前的減產(chǎn)歷程，未來(lái)泰國(guó)的產(chǎn)量想重新增回去，是比較難的。

天氣情況來(lái)看，

南部和中部：預(yù)計(jì)2024年可割膠面積將減少。這是由于主要產(chǎn)區(qū)的橡膠樹(shù)已老化，產(chǎn)量減少，農(nóng)民開(kāi)始砍伐老橡膠樹(shù)并改種水果和油棕櫚樹(shù)。在這些地區(qū)，割膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)減少，因?yàn)檫@些地區(qū)約占全國(guó)57%的產(chǎn)量，而降雨量低于去年，溫度則高于正常水平，這將導(dǎo)致膠乳產(chǎn)量減少。

此外，泰國(guó)氣象部門預(yù)測(cè)今年年底將進(jìn)入拉尼娜現(xiàn)象，預(yù)計(jì)將有更多的降雨。這將減少割膠的天數(shù)，同時(shí)增加空氣濕度，導(dǎo)致真菌傳播，增加發(fā)生新型落葉病的風(fēng)險(xiǎn)，因此總體產(chǎn)量可能下降。

東北部及北部：預(yù)計(jì)2024年的可割膠面積將增加，因?yàn)?018年新種植的橡膠樹(shù)今年開(kāi)始產(chǎn)生產(chǎn)量。每公頃的割膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將增加，因?yàn)樯z片的價(jià)格有上升趨勢(shì)，這鼓勵(lì)農(nóng)民增加割膠頻率。此外，氣象部門預(yù)測(cè)年底將進(jìn)入拉尼娜現(xiàn)象，降雨量可能比去年更多，這將有助于橡膠樹(shù)的生長(zhǎng)。但是今年降雨量比較多，也會(huì)影響割膠的情況。

3、主產(chǎn)國(guó)——印尼

印尼今年上半年的減產(chǎn)將近15萬(wàn)噸，全年預(yù)計(jì)減產(chǎn)25萬(wàn)噸左右。

1~6月印尼出口78.3萬(wàn)噸，跟巔峰期全年380萬(wàn)噸產(chǎn)量相差非常大，累計(jì)同比去年減少18%，減了差不多17萬(wàn)噸。

印尼減產(chǎn)的主要原因也是膠樹(shù)老化，單畝產(chǎn)量比較低。以及前幾年大量老樹(shù)轉(zhuǎn)向棕櫚種植， 2000年后印尼便再?zèng)]有大量橡膠樹(shù)新增種植。

4、主產(chǎn)國(guó)——老緬柬越

目前老緬柬越1~7月產(chǎn)出基本上處于持平的狀態(tài)，預(yù)計(jì)全年會(huì)有微增產(chǎn)，前些年增幅比較快的越南，從去年開(kāi)始基本進(jìn)入到產(chǎn)量平滑的階段，今年可能會(huì)有略微的減產(chǎn)。但是老撾、柬埔寨今年很有可能是處在增產(chǎn)的狀態(tài)。

緬甸的北部和東部受降雨的影響，今年8月份的割膠天數(shù)非常低，截止到8月25號(hào)，割膠時(shí)間只有5天。其他時(shí)間受降雨和落葉病的影響，割膠也受到非常大的影響。

5、主產(chǎn)國(guó)——非洲

非洲前幾年的增速非?？?，到去年，總體產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到178萬(wàn)噸，今年在增速10%左右的預(yù)期下，有希望達(dá)到190萬(wàn)噸，但是大概率不會(huì)突破200萬(wàn)噸。

再結(jié)合主產(chǎn)國(guó)情況來(lái)看，泰國(guó)、印尼仍然在大幅的減產(chǎn)，有希望增速較高的非洲已經(jīng)放緩增速，未來(lái)應(yīng)該也會(huì)持續(xù)放緩，所以橡膠供應(yīng)增速的大周期基本上已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，至少5~7年，供應(yīng)端應(yīng)該都是持續(xù)略減的趨勢(shì)。

6、庫(kù)存

馬來(lái)、泰國(guó)、中國(guó)、印度庫(kù)存均在近3年低位，處在年度和季節(jié)性低位。尤其是之前作為蓄水池的中國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)持續(xù)下降。

今年從1月份開(kāi)始，僅僅只是8月初有略微累庫(kù)，其他基本上都是每周去庫(kù)的狀態(tài)。預(yù)計(jì)未來(lái)仍然會(huì)處在一直去庫(kù)的狀態(tài)中。

7、總結(jié)

從基本面上講，供應(yīng)和需求的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)。拋開(kāi)宏觀因素，基本面已經(jīng)不再支持追空或者期現(xiàn)套利，供大于求狀況改變，期現(xiàn)套利的安全邊際不像之前那么高，甚至出現(xiàn)比較大的風(fēng)險(xiǎn)。（文/牛錢網(wǎng) 作者/李海國(guó) 原文標(biāo)題/橡膠牛市來(lái)了？）