導(dǎo)語
橡膠周度綜述及預(yù)測,涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。
天然橡膠
周度綜述:本周期,國內(nèi)天然橡膠市場沖高回落,價(jià)格波動(dòng)劇烈。節(jié)前在宏觀利好及供應(yīng)緊俏的內(nèi)外利多支撐下,天然橡膠價(jià)格再度刷新年內(nèi)高點(diǎn),市場看漲氛圍濃郁,中下游業(yè)者適量備貨,但現(xiàn)貨庫存低位,持貨商惜售。歐盟零毀林法案計(jì)劃推遲,且宏觀市場熱度降溫,資金撤離,節(jié)后天然橡膠行情高位跳水,業(yè)者心態(tài)不一,補(bǔ)貨、觀望操作并存。越南3L膠因貨少,現(xiàn)貨價(jià)格跌幅相對其他品種較窄。
預(yù)測:國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣狀況好轉(zhuǎn),原料逐步上量,原料價(jià)格存在回調(diào)概率。國新膠陸續(xù)到港,但10月增量有限,國內(nèi)現(xiàn)貨庫存處于低位,仍對市場價(jià)格構(gòu)成較強(qiáng)支撐。伴隨產(chǎn)區(qū)進(jìn)入傳統(tǒng)旺產(chǎn)周期,以及歐盟零毀林法案推遲,上下游備貨暫緩,也利于更多的天然橡膠進(jìn)入中國市場。下游需求穩(wěn)中放緩,半鋼胎企業(yè)維持高產(chǎn),但全鋼胎等企業(yè)受制于生產(chǎn)成本及成品庫存高位壓力,開工有所下降,采購意愿一般。綜上,支撐與壓力持續(xù)博弈,預(yù)計(jì)下周天然橡膠市場區(qū)間震蕩,關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣及宏觀氛圍影響。
丁二烯
周度綜述:本周期,歷經(jīng)國慶假期,國內(nèi)丁二烯市場行情呈偏弱整理趨勢,市場交投氣氛表現(xiàn)僵持。假期內(nèi)原油寬幅上漲,提振業(yè)者心態(tài),但由于業(yè)者多離市過節(jié),市場交投氣氛冷清。節(jié)后歸來,商家報(bào)盤意向堅(jiān)挺,且宏觀政策面影響下,下游合成膠走勢偏強(qiáng),支撐丁二烯商家無意低出。但隨著北方外銷正常放量,基本面無利好因素支撐,下游詢盤意向逐漸轉(zhuǎn)弱,對原料壓價(jià)情緒明顯,拖拽市場行情迅速走跌,目前場內(nèi)看空氣氛較為濃郁,市場高價(jià)報(bào)盤缺乏實(shí)單支撐。
預(yù)測:下周丁二烯行情偏弱震蕩。雖部分丁二烯裝置停車檢修,后期產(chǎn)量有所下降,且山東有順丁裝置存重啟計(jì)劃,需求面對市場或存一定支撐,但考慮到市場現(xiàn)貨資源增量,下游詢盤意向有限,業(yè)者對后市存謹(jǐn)慎心態(tài),因此預(yù)計(jì),下周丁二烯市場或呈偏弱震蕩走勢。
丁苯橡膠
周度綜述:本周期,丁苯橡膠行情偏強(qiáng)運(yùn)行,以山東市場齊魯1502/1502E為例,其報(bào)價(jià)收盤在17000元/噸附近,環(huán)比上漲500元/噸。國慶假期前,丁二烯橡膠盤面遇阻以及丁二烯稍微偏弱一度形成抑制,但是隨著期貨在9月30日大漲,同時(shí)供方也提高合成橡膠價(jià)格,業(yè)者謹(jǐn)慎報(bào)盤的同時(shí)出現(xiàn)提高,不過畢竟臨近假期,買盤卻少量。假期后,供方連續(xù)上調(diào)丁苯橡膠價(jià)格具有推動(dòng),商家報(bào)盤存在窄幅溢價(jià),部分地區(qū)交投氛圍也有所見好,剛需買盤增加。不過隨著EUDR推遲、宏觀市場熱度降溫,資金撤離導(dǎo)致期貨下滑且RU、NR主力合約在10日觸及跌停,BR也大幅下滑,加之丁二烯偏弱運(yùn)行,丁苯橡膠市場壓力也有所增加,部分牌號尤其是油膠價(jià)格普遍松動(dòng),交投少量。
預(yù)測:輪胎企業(yè)開工率的提升以及供方在庫存壓力不大的情況下存在持堅(jiān)價(jià)格的空間均將支撐丁苯橡膠,但是丁二烯卻存在轉(zhuǎn)弱預(yù)期并將影響業(yè)者信心,同時(shí)天然橡膠與合成橡膠關(guān)聯(lián)度增加也將使得合成橡膠趨勢受到影響,因此丁苯橡膠行情在高位震蕩中有望偏弱。
順丁橡膠
周度綜述:本周順丁橡膠行情沖高后小幅回落,國慶假期前宏觀面利好帶動(dòng)期貨盤面大漲,同時(shí)天然橡膠原料偏緊對合成形成支撐,加之供方寬幅上調(diào)指導(dǎo)價(jià)對市場價(jià)格形成推動(dòng),市場看漲氣氛濃郁,下游少量備貨,不過現(xiàn)貨偏緊使得商家惜售出貨。假期期間國際油價(jià)大漲對大宗商品形成支撐,節(jié)后期貨盤面沖高,但隨著EUDR推遲,資金的離場,宏觀面消息降溫導(dǎo)致期貨盤面高位回落,并在10月10日午后跳水,加之丁二烯新建產(chǎn)能的投產(chǎn)炒作亦有影響,由于行情波動(dòng)較大,購銷均謹(jǐn)慎。周收盤,國營膠16500-17100元/噸,民營膠16300-16500元/噸。
預(yù)測:武漢石化與福建聯(lián)合丁二烯裝置雖有檢修,但由于進(jìn)口貨源的補(bǔ)足對市場影響較小,然魯清持續(xù)放緩以及天津南港新建裝置計(jì)劃投產(chǎn)對市場形成拖累,成本回落使得生產(chǎn)存在一定利潤,山東萬達(dá)計(jì)劃重啟,以及部分裝置滿負(fù)荷運(yùn)行緩解了供應(yīng)壓力,成本松動(dòng)及供應(yīng)增量均對市場形成利空,預(yù)計(jì)順丁橡膠行情震蕩偏弱,但仍需關(guān)注宏觀方面消息指引。
SBS橡膠
油膠周度綜述:本周,國內(nèi)SBS油膠市場上漲。主力供價(jià)上調(diào)200元/噸至14000-14100元/噸。茂名石化二線平穩(wěn)運(yùn)行,商家微利出貨緩慢;國慶期間李長榮1475正常發(fā)貨,商家交付前期訂單為主。下游鞋企消耗前期訂貨為主,新單謹(jǐn)慎跟進(jìn)。截止到周四,華南市場F875參考報(bào)盤14300元/噸,加配送費(fèi)。
干膠周度綜述:本周,國內(nèi)SBS干膠道改市場上漲。主力供價(jià)上調(diào)600元/噸至16400元/噸,場內(nèi)干膠缺貨,商家報(bào)盤重心推高;商家道改按計(jì)劃開單,交付前期訂單為主,場內(nèi)現(xiàn)貨流通有限,商家寬幅利潤報(bào)盤。下游道路建設(shè)施工工程生產(chǎn)企業(yè)或商家直供為主,場內(nèi)現(xiàn)貨資源流通有限,商家寬幅利潤報(bào)盤,新單少量跟進(jìn)聲音。據(jù)悉,局部有新的資金流入。截止到周四,華東市場792E報(bào)16200元/噸,加配送費(fèi),周均價(jià)環(huán)比增加0.25%。
預(yù)測:供應(yīng)面:生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)有增加,戴納索平穩(wěn)運(yùn)行,李長榮一線干膠或恢復(fù)運(yùn)行;需求面,下游鞋企TPR消耗前期備貨,下游道路建設(shè)消耗旺季,貨源直供為主,場內(nèi)現(xiàn)貨資源或延續(xù)偏緊。供應(yīng)面延續(xù)偏緊,且供價(jià)存上漲聲音,預(yù)計(jì)下周國內(nèi)SBS市場穩(wěn)中有漲,關(guān)注主力供價(jià)指引。(文/金聯(lián)創(chuàng) 原文標(biāo)題/金聯(lián)創(chuàng)橡膠周度綜述及預(yù)測(0927-1010))
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