2024年2月下旬起，天然橡膠市場呈現(xiàn)一路震蕩上行走勢，其中泰國三號煙片橡膠價(jià)格漲勢尤為突出。以上海市場為例，2024年初泰國三號煙片升水滬膠主力合約500元/噸左右，截至2024年10月11日，泰國三號煙片升水滬膠主力合約幅度拓寬至7100元/噸左右。近五年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年泰國三號煙片升水滬膠主力合約幅度最高在6500元/噸左右。
煙片橡膠價(jià)格強(qiáng)勢，主要因市場貨源供應(yīng)緊俏支撐。2023年四季度，泰國產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)旺季不旺，2024年新一輪割膠周期，仍受物候異常影響，新膠產(chǎn)出提量緩慢，上游加工廠橡膠成品庫存不高。今年印度橡膠受天氣因素導(dǎo)致減產(chǎn)，其輪胎工廠補(bǔ)貨，國際市場對煙片橡膠買盤增強(qiáng)。海外市場供應(yīng)減少而需求增加，進(jìn)一步提升煙片橡膠價(jià)格漲速。對于中國市場而言，泰國原料上量不暢，收購價(jià)格持續(xù)上漲，加工廠成本增加，外盤價(jià)格居高，而中國市場橡膠價(jià)格偏低，進(jìn)口利潤空間關(guān)閉，國內(nèi)進(jìn)口商補(bǔ)貨意愿低迷。此外，由于煙片價(jià)格偏高，近年來下游工廠多已調(diào)整配方，國內(nèi)加工廠對煙片橡膠需求減量，僅小單剛需補(bǔ)貨，進(jìn)口商更無意追高。2022-2024年我國泰國煙片橡膠進(jìn)口量逐年下降，2022年、2023年進(jìn)口降幅分別在15.96%、17.68%，2024年1-8月累計(jì)進(jìn)口2.34萬噸，對比去年同期減少60.41%。
新膠補(bǔ)給量少，隨著國內(nèi)老貨資源的逐步消化，持貨商挺價(jià)惜售，而國際市場補(bǔ)貨降溫，煙片橡膠外盤價(jià)格漲勢放緩，9月中下旬起，泰國三號煙片橡膠國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格逐步順掛外盤價(jià)格，理論上來看，泰國三號煙片膠進(jìn)口利潤窗口開啟，利于國內(nèi)業(yè)者采購美金船貨。但前面也提到，迫于成本壓力，下游工廠已調(diào)整配方，對煙片橡膠剛需減量，一次性采購批量膠水。此外，泰國三號煙片橡膠交割RU期貨窗口難以開啟，國內(nèi)商家補(bǔ)貨情緒依舊謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨偏緊狀態(tài)年內(nèi)難以緩解。（文/金聯(lián)創(chuàng) 作者/唐曉楠 原文標(biāo)題/泰國煙片膠內(nèi)盤順掛 缺貨局面能否緩解）
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