最近丁苯橡膠市場(chǎng)悄然變化，倒掛減少，溢價(jià)報(bào)盤(pán)增加。據(jù)最新海關(guān)數(shù)據(jù)披露，2024年10月份，中國(guó)天然乳膠的進(jìn)口量出現(xiàn)了小幅下滑，總量為3.21萬(wàn)噸，環(huán)比微降0.40%，而與去年同期相比，更是下降了23.01%。這一數(shù)據(jù)反映出當(dāng)前天然乳膠進(jìn)口市場(chǎng)所面臨的挑戰(zhàn)。
從今年1月至10月的整體情況來(lái)看，中國(guó)天然乳膠的進(jìn)口總量為27.71萬(wàn)噸，與去年同期相比，下滑幅度達(dá)到了24.19%。這一趨勢(shì)表明，天然乳膠的進(jìn)口量在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都承受著一定的壓力。
具體到10月份，越南仍然是中國(guó)天然乳膠進(jìn)口的最大來(lái)源國(guó)。當(dāng)月，中國(guó)從越南進(jìn)口的乳膠量上漲至2.11萬(wàn)噸左右，環(huán)比上漲了23.00%，占總進(jìn)口量的比例高達(dá)65.73%。這一數(shù)據(jù)凸顯了越南在中國(guó)天然乳膠進(jìn)口市場(chǎng)中的重要地位。
與此同時(shí)，從泰國(guó)的進(jìn)口量則出現(xiàn)了下滑，當(dāng)月進(jìn)口量為1.02萬(wàn)噸左右，環(huán)比下跌了27.42%，占總進(jìn)口量的比例為31.83%。此外，從緬甸和馬來(lái)西亞的進(jìn)口量雖然有所上漲，但總體規(guī)模相對(duì)較小，分別占總進(jìn)口量的1.88%和0.56%。原料與相關(guān)產(chǎn)品均出現(xiàn)回暖，丁苯橡膠或者說(shuō)合成橡膠能否就此止跌成為市場(chǎng)主要話題。
要談這個(gè)話題，則要回顧推動(dòng)丁苯橡膠上行的原因，畢竟從需求方面來(lái)說(shuō)，半鋼胎良好的開(kāi)工率對(duì)于需求始終有較好支撐。2024年，推動(dòng)丁苯橡膠或者說(shuō)合成橡膠持續(xù)上漲并創(chuàng)出2017年3月份以來(lái)新高的因素主要有兩個(gè)：丁二烯、天然橡膠，兩者上漲的因素其實(shí)較為類(lèi)似，即供應(yīng)緊張，另外就是資金的配合與炒作。進(jìn)入10月份以后，兩者的供應(yīng)緊張局面在不斷緩和。就天然橡膠方面而言，主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入產(chǎn)量提升的階段，在EUDR備貨推遲、海外供應(yīng)商對(duì)中國(guó)賣(mài)盤(pán)意愿增強(qiáng)的情況下，天然橡膠新膠進(jìn)口提升，而這種提升從現(xiàn)貨庫(kù)存方面已經(jīng)體現(xiàn)，根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月青島地區(qū)天然橡膠庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢累庫(kù)趨勢(shì)，主要表現(xiàn)為一般貿(mào)易混合橡膠庫(kù)存增加。如此，天然橡膠趨勢(shì)方面存在壓力，其行情仍有下探空間。
首先，國(guó)內(nèi)新裝置的投產(chǎn)預(yù)期以及進(jìn)口增量的預(yù)期，給丁二烯市場(chǎng)帶來(lái)了不小的沖擊。從目前的情況來(lái)看，10月和11月的丁二烯進(jìn)口量都將維持在較高水平。特別是中石化英力士(天津)石化有限公司的15萬(wàn)噸/年丁二烯裝置，已經(jīng)開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)放貨，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
此外，裕龍石化的20萬(wàn)噸/年丁二烯裝置也計(jì)劃在12月份投產(chǎn)。盡管其下游配套有15萬(wàn)噸/年順丁橡膠裝置與6萬(wàn)噸/年SSBR裝置，但在投產(chǎn)初期，這些下游裝置可能難以有效消化如此大量的丁二烯，因此對(duì)市場(chǎng)而言，這無(wú)疑是一個(gè)新的增量。
更值得一提的是，一些原本處于檢修狀態(tài)的裝置，如武漢石化丁二烯裝置和福建聯(lián)合丁二烯裝置，也計(jì)劃在12月份重新投產(chǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)還預(yù)計(jì)將有遠(yuǎn)洋貨抵港，這無(wú)疑將給丁二烯市場(chǎng)帶來(lái)更大的壓力。
綜上所述，丁二烯市場(chǎng)下行的動(dòng)力尚未完全消失。盡管在11月下旬可能會(huì)出現(xiàn)短期反彈，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)仍將保持偏弱趨勢(shì)。只是隨著各種因素的交織影響，跌勢(shì)可能會(huì)有所減弱。
綜合而言，丁二烯的短暫回暖以及天然橡膠的低位徘徊或?qū)⑹沟枚”较鹉z獲得短暫支撐，但考慮到天然橡膠仍存在壓力，且導(dǎo)致丁二烯下行的動(dòng)能尚未釋放完畢，丁苯橡膠仍有一定的回落空間。但要注意，隨著原料跌勢(shì)減緩以及少量備貨的出現(xiàn)，12月份不排除存在小幅反彈。（文/金聯(lián)創(chuàng)橡膠 作者/王永濤 原文標(biāo)題/價(jià)格是否到位 丁苯橡膠跌勢(shì)能否延續(xù)？）
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