導(dǎo)語(yǔ)
橡膠周度綜述及預(yù)測(cè),涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。
天然橡膠
周度綜述:本周國(guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)先跌后漲。泰國(guó)南部持續(xù)強(qiáng)降雨天氣抑制割膠進(jìn)程,中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)逐步停割,膠水產(chǎn)出量少,上游端原料價(jià)格堅(jiān)挺。而國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)平淡,企業(yè)效益欠佳,天然橡膠價(jià)格依舊偏高,工廠采購(gòu)冷清。周內(nèi)市場(chǎng)交易承壓,交易多為貿(mào)易商補(bǔ)貨交單。周中宏觀氛圍回暖,橡膠期貨拉升,帶動(dòng)整體價(jià)格走高,但現(xiàn)貨跟漲乏力,交易謹(jǐn)慎。
預(yù)測(cè):中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)基本停割,海外產(chǎn)區(qū)正值旺產(chǎn),但天氣因素影響仍存,支撐原料價(jià)格偏強(qiáng)。外盤商對(duì)中國(guó)銷售意向增強(qiáng),國(guó)內(nèi)套利加倉(cāng),以及中國(guó)對(duì)于最不發(fā)達(dá)國(guó)家100%稅目產(chǎn)品零關(guān)稅待遇將于2024年12月1日?qǐng)?zhí)行,利于緬甸、老撾等橡膠進(jìn)口,供應(yīng)維持增加趨勢(shì),國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨持續(xù)累庫(kù)。而下游需求呈現(xiàn)轉(zhuǎn)弱趨勢(shì),合成橡膠貼水天然橡膠幅度擴(kuò)大,工廠對(duì)天膠現(xiàn)貨采購(gòu)意向偏淡。綜上,天然橡膠市場(chǎng)壓力仍存,謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)寬幅震蕩。
丁二烯
周度綜述:本周期,國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情呈偏強(qiáng)震蕩,市場(chǎng)交投氣氛尚可。周內(nèi),受天氣影響部分船貨到港延遲,市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊,提振供方價(jià)格不斷推漲,支撐商家報(bào)盤心態(tài),部分商家積極買入交付前期訂單,市場(chǎng)現(xiàn)貨成交重心不斷走高,但下游合成膠行情弱勢(shì)難改,上下游價(jià)差快速收窄,導(dǎo)致下游詢盤意向謹(jǐn)慎,并且隨著天津低價(jià)貨源涌入市場(chǎng),市場(chǎng)高價(jià)報(bào)盤與低價(jià)成交共存,市場(chǎng)交投氣氛表現(xiàn)僵持。截至11月28日,山東地區(qū)的送到價(jià)格維持在9650至9850元/噸之間,顯示出該區(qū)域市場(chǎng)的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。與此同時(shí),華東地區(qū)的碼頭自提價(jià)格則在9400至9500元/噸左右波動(dòng),與山東地區(qū)相比,價(jià)格略低一些。
預(yù)測(cè):下周丁二烯行情偏弱震蕩。隨著船貨集中到港,港口庫(kù)存量顯著增加,并且有前期裝置存重啟預(yù)期,包括新產(chǎn)能即將投產(chǎn),市場(chǎng)供應(yīng)面相對(duì)充裕,下游剛需難以對(duì)市場(chǎng)形成持續(xù)性支撐,市場(chǎng)供需面偏弱行情下,預(yù)計(jì)下周丁二烯市場(chǎng)行情偏弱震蕩。
丁苯橡膠
周度綜述:本周,丁苯橡膠市場(chǎng)行情呈現(xiàn)出震蕩偏弱的態(tài)勢(shì)。以山東市場(chǎng)的齊魯1502/1502E為例,其報(bào)價(jià)在收盤時(shí)落在了14600元/噸的位置,與上一周期相比,下滑了300元/噸。這一變化無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了一定的壓力。天津地區(qū)新貨源的流出,對(duì)丁二烯市場(chǎng)產(chǎn)生了不小的影響。在11月22日,丁二烯橡膠與滬膠均呈現(xiàn)出了寬幅回落的走勢(shì),這一趨勢(shì)進(jìn)一步加劇了業(yè)者的操盤難度。在此背景下,報(bào)盤普遍出現(xiàn)下滑,市場(chǎng)的整體氛圍顯得較為謹(jǐn)慎。此后,供方在11月25日下調(diào)丁苯橡膠價(jià)格,丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)盤繼續(xù)回落,但是氛圍也漸漸發(fā)生變化,丁二烯因?yàn)檠a(bǔ)單以及大風(fēng)影響部分丁二烯到港而回暖,天然橡膠期貨因?yàn)樘﹪?guó)南部強(qiáng)降雨影響膠水產(chǎn)出、商品市場(chǎng)回暖等因素而出現(xiàn)反彈對(duì)于業(yè)者操盤心態(tài)漸漸起到影響,部分報(bào)盤開(kāi)始出現(xiàn)溢價(jià)。臨近周末,中石油部分銷售公司在11月27日下調(diào)丁苯橡膠價(jià)格,但是中石化卻并未調(diào)整,而丁二烯與天然橡膠依然表現(xiàn)偏強(qiáng),且天然橡膠期貨與丁二烯橡膠期貨價(jià)差進(jìn)一步加大,因此業(yè)者操盤較為謹(jǐn)慎,報(bào)盤僅有小幅波動(dòng),成交一般。
預(yù)測(cè):天然橡膠期貨短期居高以及混合膠價(jià)格高位丁苯橡膠對(duì)于市場(chǎng)具有支撐,但是就天然橡膠中短期而言也存在偏弱空間,同時(shí)丁二烯供量的增加也使得其價(jià)格具有下滑空間,且丁苯橡膠可供資源量也將增加,因此業(yè)者操盤信心普遍謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)下周丁苯橡膠行情將震蕩偏弱。
順丁橡膠
周度綜述:本周,順丁橡膠行情偏弱運(yùn)行。上周五期貨盤面大幅跳水,同時(shí)丁二烯價(jià)格偏弱導(dǎo)致業(yè)者看空情緒濃郁,然供方政策支撐市場(chǎng)底部?jī)r(jià)格,商家報(bào)盤較為堅(jiān)挺,不過(guò)交投冷清,中下游等待供方最新政策指引。周初供方寬幅下調(diào)指導(dǎo)價(jià)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成拖累,但濰坊港口因大風(fēng)關(guān)閉,部分丁二烯商家空單回補(bǔ)使得市場(chǎng)價(jià)格連連上漲,加之部分牌號(hào)成本居高亦有支撐,市場(chǎng)報(bào)盤圍繞供價(jià)附近窄幅溢價(jià);11月27日供方再次下調(diào)指導(dǎo)價(jià),業(yè)者心態(tài)有所改觀,然市場(chǎng)現(xiàn)貨資源偏緊,并且原料及期貨盤面尚有支撐,市場(chǎng)報(bào)盤變化不大,中下游對(duì)后市行情擔(dān)憂下謹(jǐn)慎采購(gòu)。本周收盤時(shí),國(guó)營(yíng)橡膠的價(jià)格區(qū)間為12900-13400元/噸,而民營(yíng)橡膠的價(jià)格則略低一些,位于12750-12950元/噸之間。
預(yù)測(cè):原料丁二烯供應(yīng)充裕使得價(jià)格存在回落預(yù)期,振華新材料順丁裝置計(jì)劃重啟令供應(yīng)存增量預(yù)期,但市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期回落已跌至業(yè)者理想價(jià)位,中下游存在少量補(bǔ)貨預(yù)期,同時(shí)天膠價(jià)格居高亦有影響,不過(guò)高價(jià)成交仍顯乏力,預(yù)計(jì)順丁橡膠行情震蕩偏弱運(yùn)行。
SBS橡膠
油膠周度綜述:本周,國(guó)內(nèi)SBS油膠市場(chǎng)走低。茂名石化增加為二線生產(chǎn),供應(yīng)增多,中石化商家承壓開(kāi)單,實(shí)際開(kāi)單價(jià)平報(bào)心態(tài);李長(zhǎng)榮商家交付前期訂單,現(xiàn)貨供應(yīng)逐步恢復(fù);下游鞋企新單剛需跟進(jìn)。截止到周四,華南市場(chǎng)F875報(bào)盤12300元/噸,加配送費(fèi),周均價(jià)環(huán)比減少4.35%。
干膠周度綜述:本周,國(guó)內(nèi)SBS干膠道改市場(chǎng)下行?,F(xiàn)貨供應(yīng)充裕,部分牌號(hào)貨源偏少,商家實(shí)際開(kāi)單價(jià)附近報(bào)盤,下游道路建設(shè)施工工程消耗直供貨源為主,可施工區(qū)域逐步偏向西南地區(qū)、華南地區(qū),實(shí)質(zhì)需求萎縮。值得一提的是,有生產(chǎn)企業(yè)商談價(jià)格在13000元/噸附近。截止到周四,華東市場(chǎng)792E報(bào)14100元/噸,加配送費(fèi),周均價(jià)環(huán)比減少3.01%。
預(yù)測(cè):供應(yīng)面:供應(yīng)有增有減,增加的是獨(dú)山子石化三線運(yùn)行產(chǎn)量提升,減少的是燕山石化無(wú)SBS產(chǎn)出可能以及民營(yíng)企業(yè)減量可能,綜合算來(lái)波動(dòng)有限;需求面,下游鞋企TPR接單避險(xiǎn)心態(tài),需求減少,道路工程消耗區(qū)域少,實(shí)質(zhì)消耗量降至低位。成本走跌預(yù)期,疊加需求減少,場(chǎng)內(nèi)延續(xù)看空氣氛,預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)SBS市場(chǎng)有下滑空間,關(guān)注主力供價(jià)指引。(文/金聯(lián)創(chuàng)橡膠 原文標(biāo)題/金聯(lián)創(chuàng)橡膠周度綜述及預(yù)測(cè)(1122-1128))
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