導(dǎo)語(yǔ)
橡膠周度綜述及預(yù)測(cè),涉及產(chǎn)品包括天然橡膠、丁二烯、丁苯橡膠、順丁橡膠、SBS橡膠。
天然橡膠
周度綜述:本周?chē)?guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)大跌后窄幅反彈。泰國(guó)南部旺產(chǎn),前期預(yù)期的減產(chǎn)幅度修復(fù);國(guó)內(nèi)新膠到港增量,深色膠累庫(kù)加速;下游需求預(yù)期轉(zhuǎn)淡,基本面表現(xiàn)偏空,疊加宏觀氛圍弱勢(shì),天然橡膠市場(chǎng)寬幅下挫。越南膠可流通貨物不多,且外盤(pán)價(jià)格居高,現(xiàn)貨相對(duì)抗跌。部分商家逢低補(bǔ)貨,下游工廠采買(mǎi)一般,整體交易增量有限。下半周行情止跌反彈,交易氣氛平淡。
預(yù)測(cè):上游原料價(jià)格雖有回落,但整體仍居高位,刺激膠農(nóng)割膠積極性,前期預(yù)期的減產(chǎn)幅度修復(fù)。泰國(guó)南部正值旺產(chǎn),泰國(guó)北部及東北部、越南產(chǎn)區(qū)向減產(chǎn)期過(guò)渡,上游工廠存在冬儲(chǔ)需求,對(duì)市場(chǎng)亦有支撐。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨處于季節(jié)性累庫(kù)周期,但整體庫(kù)存壓力不大。下周起部分工廠將開(kāi)始放假,物流逐步減少,需求邊際轉(zhuǎn)淡。綜上來(lái)看,天然橡膠基本面表現(xiàn)偏弱,但供需矛盾并不尖銳。美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普即將上臺(tái),宏觀市場(chǎng)存在不確定性。預(yù)計(jì)下周天然橡膠市場(chǎng)震蕩反復(fù),節(jié)前中下游業(yè)者有意補(bǔ)貨,但采購(gòu)量有限。
丁二烯
周度綜述:本周期,國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情先漲后跌走勢(shì)。周上旬,部分裝置臨時(shí)性短停,市場(chǎng)供應(yīng)面提振供方及中間商價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲,場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源難尋。周下旬,隨著丁二烯價(jià)格漲至高位導(dǎo)致下游利潤(rùn)受損,部分企業(yè)裝置開(kāi)始停車(chē)或降負(fù)運(yùn)行,疊加市場(chǎng)外銷(xiāo)貨源增量,供應(yīng)面得到補(bǔ)充,商家詢(xún)盤(pán)意向較為謹(jǐn)慎,從而拖拽市場(chǎng)重心有所下移。
預(yù)測(cè):節(jié)前下游企業(yè)仍存一定備貨需求,但考慮到近期供方外銷(xiāo)貨源增量,且下周船貨集中到港,市場(chǎng)供應(yīng)面得到補(bǔ)充,對(duì)丁二烯市場(chǎng)行情形成一定壓制。金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為,市場(chǎng)暫無(wú)其他明顯利好因素支撐下,下周?chē)?guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情呈穩(wěn)中偏弱走勢(shì),業(yè)者需關(guān)注市場(chǎng)成交情況。
丁苯橡膠
周度綜述:本周,丁苯橡膠行情經(jīng)窄幅上行后呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢(shì),以山東市場(chǎng)齊魯1502/1502E為例,其報(bào)價(jià)收盤(pán)15000元/噸,環(huán)比上漲250元/噸。雖然天然橡膠期貨在1月3日大幅回落,然而丁二烯卻繼續(xù)探高,同時(shí)丁二烯橡膠也偏強(qiáng)運(yùn)行,丁苯橡膠業(yè)者心態(tài)獲得支撐,報(bào)盤(pán)窄幅波動(dòng)的同時(shí)成交少量。此后,漲價(jià)的傳聞開(kāi)始出現(xiàn)于市場(chǎng),且漲價(jià)最終在1月6日陸續(xù)證實(shí),盡管此時(shí)天然橡膠依然保持弱勢(shì),然而丁二烯與丁二烯橡膠偏強(qiáng)對(duì)其影響有所抵消,丁苯橡膠市場(chǎng)報(bào)盤(pán)呈現(xiàn)出提高,不過(guò)實(shí)際成交卻有所受限。下半周,固然順丁橡膠繼續(xù)上調(diào),但是丁二烯卻有所遇阻,同時(shí)丁二烯橡膠也回調(diào)整理,業(yè)者操盤(pán)謹(jǐn)慎心態(tài)有所增強(qiáng)。買(mǎi)盤(pán)隨著部分企業(yè)臨近放假有所減少,市場(chǎng)成交不多且多為剛需采買(mǎi)。
預(yù)測(cè):天然橡膠混合膠價(jià)格高于丁苯橡膠依然有利于丁苯橡膠需求,且成本對(duì)于部分企業(yè)堅(jiān)挺價(jià)格的意愿也有支撐,然而值得注意的是,丁二烯供應(yīng)正在緩慢變化,其壓力增加,而就需求而言,丁苯橡膠也將面臨部分制品企業(yè)放假的影響,業(yè)者操盤(pán)謹(jǐn)慎心態(tài)增強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周丁苯橡膠行情在經(jīng)過(guò)震蕩后不乏偏弱空間。
順丁橡膠
周度綜述:本周,順丁橡膠行情漲后企穩(wěn)。上周五丁二烯保持強(qiáng)勢(shì),同時(shí)期貨盤(pán)面底部反彈,市場(chǎng)整體看漲氣氛濃郁,部分商家少量補(bǔ)貨避免踏空;周上旬,丁二烯橡膠因滬膠走跌導(dǎo)致上行空間有限,但丁二烯價(jià)格大幅上漲,同時(shí)供方借勢(shì)連續(xù)上調(diào)順丁指導(dǎo)價(jià),并且順丁橡膠現(xiàn)貨流通偏緊,多重利多驅(qū)動(dòng)下對(duì)賣(mài)盤(pán)形成支撐;雖然在周三期貨盤(pán)面反彈遇阻,并且需求逐漸轉(zhuǎn)淡拖累業(yè)者心態(tài),但成本支撐較強(qiáng),加之部分裝置降幅及停車(chē)使得供應(yīng)承壓,因此商家讓利空間有限,市場(chǎng)整體交投氛圍僵持。周收盤(pán),國(guó)營(yíng)膠13300-13400元/噸,民營(yíng)膠13100-13150元/噸。
預(yù)測(cè):丁二烯供應(yīng)充裕導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng),但由于成本居高,部分順丁裝置暫無(wú)重啟及提升負(fù)荷預(yù)期,現(xiàn)貨資源偏緊仍具有一定支撐,但下游陸續(xù)放假抑制買(mǎi)盤(pán)價(jià)格,預(yù)計(jì)順丁橡膠行情震蕩偏弱運(yùn)行。
SBS橡膠
油膠周度綜述:本周,國(guó)內(nèi)SBS油膠市場(chǎng)走高。主力供價(jià)漲至13000-13100元/噸,商家按計(jì)劃開(kāi)單,微利出貨心態(tài),下游鞋企少量剛需,部分企業(yè)周內(nèi)開(kāi)啟收尾模式。值得一提的是,茂名石化3#周四停車(chē),暫無(wú)F875產(chǎn)出。截止到周四,華南市場(chǎng)F875參考13200元/噸,加配送費(fèi),周均價(jià)環(huán)比增加1.23%。
干膠周度綜述:本周,國(guó)內(nèi)SBS干膠道改市場(chǎng)上漲。主力供價(jià)上漲至14200元/噸,中石化商家按計(jì)劃開(kāi)單,隨著供價(jià)的走高,避險(xiǎn)心態(tài)下,商家有高報(bào)現(xiàn)象,場(chǎng)內(nèi)觀望氣氛濃厚,業(yè)者備貨意愿低。值得一提的是,大的下游終端有適量備貨現(xiàn)象。截止到周四,華東市場(chǎng)792E報(bào)14500元/噸,加配送費(fèi),周均價(jià)環(huán)比增加2.43%。
預(yù)測(cè):供應(yīng)面:供應(yīng)小幅波動(dòng),增加的是茂名石化、燕山石化,減少的是獨(dú)山子石化;需求面,下游鞋企TPR新單采購(gòu)少量現(xiàn)貨,道路工程實(shí)質(zhì)消耗量降至低位,下游需求整體偏弱。成本面仍存有支撐,且供方控量預(yù)期,預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)SBS市場(chǎng)區(qū)間震蕩,關(guān)注下游適量存貨可能。(文/金聯(lián)創(chuàng)橡膠 原文標(biāo)題/金聯(lián)創(chuàng)橡膠周度綜述及預(yù)測(cè)(20250103-0109))
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