基本面綜述
當(dāng)前上游多空線索并存，庫(kù)存方面壓力當(dāng)前相對(duì)較大，截至 2025 年 2 月 9 日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存 136.3 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 4.6 萬(wàn)噸，增幅 3.5%。中國(guó)深色橡膠社會(huì)總庫(kù)存為 79.3 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 3.7%。
原料供給偏緊，國(guó)內(nèi)云南海南產(chǎn)區(qū)仍然保持全面停割的狀態(tài)，泰國(guó)等主產(chǎn)國(guó)原料價(jià)格高位震蕩，煙片、杯膠仍維持相對(duì)價(jià)格高位。
現(xiàn)貨價(jià)格高位保持，云南地區(qū)全乳：市場(chǎng)拉漲 仍承壓于區(qū)間高位（20250214）
報(bào)價(jià)在17600元/噸。下游方面，開工率長(zhǎng)期來(lái)看處于一個(gè)恢復(fù)狀態(tài)，截至上周，國(guó)內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為22.32%，本周國(guó)內(nèi)橡膠輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為 29.01%，較上周走高 6.69 個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走低 13.22 個(gè)百分點(diǎn)。
操作建議
橡膠05合約看日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間參考17800-17500，近兩日上破17500后休整區(qū)間有所上移，但是節(jié)后市場(chǎng)仍處于緩慢復(fù)蘇狀態(tài)，雖然形態(tài)看保持反彈勢(shì)頭，但是上行缺乏內(nèi)生動(dòng)能，短期市場(chǎng)橫盤整理為主，短線交易注意量倉(cāng)匹配檢驗(yàn)。（文/交子期貨 作者/魏宏杰 原文標(biāo)題/天膠： 橡膠震蕩整理短期反彈高度有限）
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