老司机中文字幕无码网站,拍真实国产伦偷精品,国产精品丝袜久久久久久不卡,国产又爽又粗又猛的视频

春節(jié)長假回來，橡膠RU從低位上漲了大約1000個(gè)點(diǎn)。

事實(shí)上，如果我們復(fù)盤往年的行情，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，橡膠通常年后都有一波上漲行情，只是不同年份，因宏觀、資金等因素不同，漲幅不一。

也就是說，橡膠年后上漲的行情有明顯的季節(jié)性規(guī)律，那其背后的邏輯是什么呢？今年接下來的行情又會(huì)怎么走？今天來與大家探討一下這個(gè)問題。

要探討這個(gè)規(guī)律，我們要先來看一下我們中國與東南亞橡膠的開割、停割周期。見下圖：

每年的2月-4月，云南、海南、越南和泰國北部都是處于停割期，泰國南部也開始減量，是全球橡膠產(chǎn)量的低谷期。而2月份，隨著中國春節(jié)長假結(jié)束，下游加工廠陸續(xù)開工，備貨需求增加，容易形成階段性的供需錯(cuò)配，從而推動(dòng)膠價(jià)上漲。

這里面尤其要提一下濃乳需求的帶動(dòng)，起到非常重要的作用。因?yàn)闈馊榈膬?chǔ)存需要專用的儲(chǔ)存罐，為了防止沉淀和凝固，還要時(shí)不時(shí)攪拌，這些都需要專用的設(shè)備。而且濃乳的保質(zhì)期相對(duì)較短，因此，春節(jié)長假之前，濃乳下游加工廠通常不喜歡囤庫存，等過了年再買會(huì)好一點(diǎn)。

過了年之后，隨著濃乳下游加工廠陸續(xù)復(fù)工，原料備貨的剛性需求就會(huì)非常明顯，而這時(shí)候新開割季還沒開始，市場(chǎng)上只有去年濃乳加工廠冬儲(chǔ)的濃乳可以供應(yīng)，供應(yīng)有限而需求突然猛增，所以這個(gè)階段，濃乳通常都會(huì)有一波上漲行情，濃乳加工廠一般一年就指望這一波行情賺錢。平時(shí)能維持住運(yùn)營開銷就不錯(cuò)了。

由于濃乳與全乳膠（RU交割品）都是用新鮮膠乳做成，存在著原料競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，濃乳的上漲，很容易帶動(dòng)全乳的上漲，從而推動(dòng)RU盤面上漲，這個(gè)價(jià)值傳導(dǎo)鏈在大多數(shù)年份都有效。

所以，我們從RU主力合約走勢(shì)季節(jié)性圖來看，大多數(shù)年份2月份都有一波上漲，漲幅因各種因素而異。而且有很多年份，2月的高點(diǎn)就是其全年的高點(diǎn)。

但這個(gè)漲勢(shì)本質(zhì)上是由于階段性的供需錯(cuò)配造成的，后面隨著時(shí)間推移，新的開割季又逐漸開始，矛盾就會(huì)逐步緩解，沖高的行情又會(huì)隨著開割的臨近而快速回落。

通常云南在3月中下旬就有膠農(nóng)陸續(xù)開割，海南在4月上旬開割，如果當(dāng)年物候條件比較好，沒有明顯的干旱或者白粉病、落葉病之類的，那行情通常就要快速走跌，擠出前期階段性錯(cuò)配的升水。

所以，我們看到，通常從3月開始，RU盤面就會(huì)有一波下跌行情。跌幅也視當(dāng)年的宏觀情況，以及2月份沖高的幅度，沖得越高，往往跌得也越深。例如2017年，當(dāng)年2月一度沖高到2萬2，最后進(jìn)入3月份一路跌回到14000一帶才略有企穩(wěn)。

而去年，由于云南和泰國在開割季出現(xiàn)嚴(yán)重的干旱，行情從高點(diǎn)就回得比較少，后面隨著泰國干旱的持續(xù)又再次沖高，國慶節(jié)前，由于海南遭受臺(tái)風(fēng)“摩羯”的正面襲擊，膠樹傾倒、折斷嚴(yán)重，膠價(jià)再次大爆發(fā)，并在全年維持在高位運(yùn)行。

可見，橡膠的行情雖然有明顯的季節(jié)性規(guī)律，但不同年份具體的供需情況還會(huì)產(chǎn)生重要的影響，我們必須動(dòng)態(tài)、客觀地跟蹤和判斷。

接下來講講對(duì)今年行情的判斷。

今年過完年后，橡膠雖然也漲了一波，但波幅不算特別大，波動(dòng)也不是太劇烈，與今年到目前為止宏觀大環(huán)境還是偏悲觀有直接的關(guān)系。另一方面，與膠價(jià)已經(jīng)處于比較高位運(yùn)行也有直接關(guān)系。

首先，從濃乳驅(qū)動(dòng)這個(gè)因素來看。今年濃乳長期高位運(yùn)行，但濃乳下游制品廠訂單和利潤不算太理想，對(duì)高價(jià)原料比較抵觸，因此節(jié)后備貨需求一般，海南國營濃乳出廠價(jià)節(jié)后漲了300元，泰國非黃散裝價(jià)格則平穩(wěn)為主。

整體來說 ，今年截止目前，濃乳的拉動(dòng)作用并不算特別明顯。但目前國內(nèi)濃乳價(jià)格與進(jìn)口價(jià)格存在倒掛，海外原料價(jià)格高企，而國內(nèi)需求一般，導(dǎo)致這種倒掛的發(fā)生，這也在一定程度上給予國內(nèi)濃乳下方成本支撐。

[隆眾聚焦]：供需兩端受挫 2024年中國天然膠乳進(jìn)口量下滑

而干膠方面，目前市場(chǎng)比較關(guān)注的是庫存的問題。目前國內(nèi)天然橡膠的社會(huì)庫存正處于一個(gè)季節(jié)性的累庫階段，整體的庫存為136.97萬噸，應(yīng)該說是偏中性，而且環(huán)比累庫幅度已經(jīng)明顯放緩。

海外原料方面，目前正值全球供應(yīng)的低點(diǎn)，海外原料近期內(nèi)還將以偏強(qiáng)運(yùn)行為主。但也要關(guān)注隨著新開割季的臨近，泰國原料也可能會(huì)面臨季節(jié)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是目前膠價(jià)處于高位，只要泰國天氣沒有問題，新開割季后，膠水原料可能會(huì)在短期內(nèi)快速上量。

天氣方面，我關(guān)注到近期有一股寒潮自北向西南發(fā)展，云南產(chǎn)區(qū)也會(huì)受到影響，最低氣溫將去到5度左右，這對(duì)一些正在長新葉的膠林可能會(huì)產(chǎn)生一些影響，可能會(huì)導(dǎo)致二次落葉的情況出現(xiàn)，需要我們密切跟蹤留意。

以上就是橡膠的一些最新情況。整體來說，個(gè)人認(rèn)為，2月還將以偏強(qiáng)運(yùn)行為主，但到了3月份，隨著新開割季臨近，也有沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。做投資的話，多單應(yīng)該沖高止盈為好，不宜盲目樂觀。（文/洪觀世界 原文標(biāo)題/橡膠春節(jié)長假后為何上漲？一文講透橡膠行情的季節(jié)性規(guī)律和背后邏輯）