5月22日夜盤，橡膠主力合約保持12000線上震蕩。尿素缺乏利好支撐，成本坍塌，市場情緒仍偏弱，企業(yè)預(yù)收走低，處于同期低位水平，現(xiàn)貨繼續(xù)走低。供應(yīng)方面，短期有部分裝置檢修，但日產(chǎn)仍維持在高位水平。需求方面，后續(xù)農(nóng)需有望逐步回升，但市場總體情緒較為悲觀，現(xiàn)貨持續(xù)走弱，下游態(tài)度較為謹慎，在現(xiàn)貨下調(diào)后下游拿貨積極性階段性有所好轉(zhuǎn)。總體看近端后續(xù)仍有農(nóng)需旺季預(yù)期，近端仍有一定支撐，不宜過分看空。中期來看，09仍面臨需求淡季與供應(yīng)過剩問題，另外當前煤炭仍處下行趨勢，尿素成本區(qū)間下移，大方向仍舊以逢高空配為主，謹慎追空，關(guān)注09合約逢高空配機會。
基本面看5月22號09合約下跌80元/噸，報1711元/噸，現(xiàn)貨下跌60元/噸，基差489元/噸。上游開工：80.18%，環(huán)比-0.90%，氣制開工79.28%，環(huán)比-2.72%。庫存方面，本周企業(yè)庫存環(huán)比-3.18萬噸，報100.57萬噸，港口庫存報12.6萬噸，環(huán)比-0.85萬噸。企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)4.94日，環(huán)比–0.65日，同比偏低。復(fù)合肥產(chǎn)能利用率小幅回升，本周開工43.48%，環(huán)比+0.44%，企業(yè)庫存63.54萬噸，環(huán)比-4.24萬噸，同比偏高。三聚氰胺負荷57.67%，環(huán)比-5.35%，利潤低位，企業(yè)虧損。(文/五礦期貨微服務(wù))
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