本周橡膠在保持持續(xù)向上震蕩，周內(nèi)連續(xù)五天在萬(wàn)二線上。供應(yīng)端國(guó)內(nèi)裝置回歸，原料端煤炭仍顯弱勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)。進(jìn)口端到港維持在高位水平，6、7進(jìn)口仍較高。需求端傳統(tǒng)需求季節(jié)性走弱，MTO剛需維持，企業(yè)利潤(rùn)隨著甲醇走弱仍以向上修復(fù)為主，短期需求無(wú)亮點(diǎn)?？傮w來(lái)看，后續(xù)供增需弱的格局未變，預(yù)期仍舊較差，價(jià)格難有大幅上漲空間，仍以震蕩偏弱對(duì)待。策略方面09合約PP-3MA價(jià)差已回到相對(duì)中性水平，前期多單獲利了結(jié)，待有合適低位再考慮參與。單邊來(lái)看，甲醇估值已相對(duì)偏低，即便基本面偏弱，但繼續(xù)大幅下跌空間或相對(duì)有限，絕對(duì)價(jià)格區(qū)間仍取決于后續(xù)煤炭走勢(shì)。前期空單可考慮部分獲利了結(jié)，后續(xù)09合約甲醇或仍以震蕩偏弱為主。
基本面來(lái)看6月15號(hào)09合約上漲22元/噸，報(bào)2036元/噸，現(xiàn)貨上漲10元/噸，基差14元/噸。供應(yīng)端本周上游開(kāi)工76.15%，環(huán)比-2.23%。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存總量報(bào)74.28萬(wàn)噸，環(huán)比-0.72萬(wàn)噸。企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-1.29萬(wàn)噸，報(bào)36.04萬(wàn)噸。傳統(tǒng)需求MTBE開(kāi)工走高，其余開(kāi)工均有所走低，總體繼續(xù)回落。江浙MTO開(kāi)工76.05%，環(huán)比維穩(wěn)，整體甲醇制烯烴開(kāi)工85.17%，環(huán)比+1.59%。(文/五礦期貨微服務(wù))
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