7月開盤，橡膠迎來小漲，上下游基本面上都缺乏核心驅(qū)動(dòng)，持續(xù)上漲難以實(shí)現(xiàn)。甲醇原料端煤炭隨著庫存去化企穩(wěn)反彈，供應(yīng)端后續(xù)國(guó)內(nèi)裝置回歸，開工將逐步走高。但當(dāng)前氣制利潤(rùn)陷入虧損且幅度擴(kuò)大，后續(xù)關(guān)注氣頭裝置運(yùn)行情況。進(jìn)口端6月進(jìn)口較高，預(yù)計(jì)7月將明顯回落。需求端傳統(tǒng)需求季節(jié)性走弱，沿海MTO裝置停車，短期港口累庫明顯，隨著甲醇走強(qiáng)，MTO利潤(rùn)有下行壓力?？傮w來看，市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)于弱需求的關(guān)注逐漸減少，更多地集中到對(duì)于供應(yīng)的擔(dān)憂上，短期在原料端走強(qiáng)背景下預(yù)計(jì)現(xiàn)貨仍有走強(qiáng)可能，但當(dāng)前需求整體偏弱，上行空間或相對(duì)有限，短期震蕩格局對(duì)待。策略方面，單邊來看，甲醇估值報(bào)不高，即便需求偏弱，繼續(xù)大幅下跌空間或相對(duì)有限，絕對(duì)價(jià)格區(qū)間仍取決于后續(xù)煤炭走勢(shì)。09合約或仍以震蕩為主，中期關(guān)注01合約多配機(jī)會(huì)。
基本面來看6月30號(hào)09合約上漲17元/噸，報(bào)2161元/噸，現(xiàn)貨上漲5元/噸，基差4元/噸。供應(yīng)端本周上游開工75.92%，環(huán)比-0.2%。庫存方面，港口庫存總量報(bào)85.74萬噸，環(huán)比+4.48萬噸。企業(yè)庫存環(huán)比-0.29萬噸，報(bào)36.22萬噸。傳統(tǒng)需求MTBE開工維穩(wěn)，醋酸開工回升，其余開工均有所走低，總體繼續(xù)季節(jié)性回落。江浙MTO開工55.99%，環(huán)比-8.84%，整體甲醇制烯烴開工81.15%，環(huán)比-0.77%。(文/五礦期貨微服務(wù))
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