上周橡膠主力合約日內(nèi)穩(wěn)定在12300附近，周末最高曾突破12500元/噸。尿素盤(pán)面延續(xù)大幅上漲，從基本面來(lái)看，利多因素主要有1、農(nóng)業(yè)需求受前期尿素價(jià)格下跌以及降雨影響有所延遲，導(dǎo)致近期集中拿貨引起價(jià)格上漲。2、外盤(pán)價(jià)格觸底回升，市場(chǎng)對(duì)于后市出口預(yù)期升溫，國(guó)內(nèi)貨物集港。3、盤(pán)面仍有較大幅度的貼水，隨著時(shí)間的推進(jìn)，盤(pán)面對(duì)多頭有利。4、國(guó)內(nèi)裝置的階段性檢修導(dǎo)致短期供應(yīng)有所回落?？傮w來(lái)看下游農(nóng)需短期對(duì)盤(pán)面的上漲起到關(guān)鍵性作用。展望后期供應(yīng)端將逐步回歸，而農(nóng)需將逐步走弱，僅出口有希望給出需求增量，但隨著主要進(jìn)口國(guó)的對(duì)外需求回落，預(yù)計(jì)三季度國(guó)內(nèi)出口也難有亮眼表現(xiàn)，三季度尿素國(guó)內(nèi)尿素過(guò)剩格局不改，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨仍有一定下行空間，當(dāng)前現(xiàn)貨估值仍舊偏高，短期觀望為主，關(guān)注盤(pán)面基差大幅修復(fù)后逢高做空以及9-1反套的機(jī)會(huì)。
基本面看7月14號(hào)09合約下跌14元/噸，報(bào)2065元/噸，現(xiàn)貨上漲10元/噸，基差315元/噸。上游開(kāi)工77.17%，環(huán)比-0.24%，氣制開(kāi)工72.93%，環(huán)比-0.05%。庫(kù)存方面，企業(yè)庫(kù)存環(huán)比-13.08萬(wàn)噸，報(bào)14.76萬(wàn)噸，港口庫(kù)存報(bào)14.1萬(wàn)噸，環(huán)比+3.8萬(wàn)噸。企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6.59日，環(huán)比+1.71日。復(fù)合肥產(chǎn)能利用率走低，本周開(kāi)工23.54%，環(huán)比-3.65%。三聚氰胺負(fù)荷60.59%，環(huán)比+2.87%，利潤(rùn)低位。(文/五礦期貨微服務(wù))
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