天然橡膠隨著時間推移，上游壓力開始顯現(xiàn)。
【重要資訊】
1、巴西全國谷物出口商協(xié)會(Anec)預(yù)計，巴西9月大豆出口料為623萬噸，去年同期為358萬噸。巴西9月玉米出口料為959萬噸，去年同期為684萬噸。巴西9月豆粕出口料為218萬噸，去年同期為175萬噸。
2、據(jù)SGS，預(yù)計馬來西亞9月1—25日棕櫚油出口量為1165690噸，較上月同期出口的987212噸增加18.08%。據(jù)SPPOMA，2023年9月1-25日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少3.87%，出油率增加0.26%，產(chǎn)量減少2.5%。
3、9月27日豆油成交35300噸，棕櫚油成交3400噸，總成交比上一交易日增加22100噸，增幅133.13%。
上周三油脂減倉反彈為主，夜盤強(qiáng)勢上漲。棕櫚油01日盤收7320元/噸，豆油01收8052元/噸，菜籽油主力收8758元/噸。廣州24度棕櫚油7230(-50)元/噸，中糧東海一級豆油8580(-10)元/噸，南通三菜8890(+140)元/噸。
【交易策略】
估值方面，馬棕與原油價差偏低。供需方面，植物油短期高庫存量消化壓力存在，產(chǎn)地9月出口數(shù)據(jù)利好，SPPOMA產(chǎn)量數(shù)據(jù)減產(chǎn)，MPOA則大幅增產(chǎn)，不過12%的增幅超出歷史規(guī)律，因此馬棕9月庫存可能是持平或下降格局。天氣方面，9月中旬開始印尼的降水大幅減少，印尼已經(jīng)預(yù)測大米減產(chǎn)5-7%。因此，總體來看，油脂下有天氣支撐，上有庫存壓力，寬幅震蕩為主。由于節(jié)日較長，外盤持續(xù)交易，建議不重倉，可適當(dāng)參與豆棕縮等套利頭寸。(文/五礦期貨微服務(wù))
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