上周銅價(jià)漲幅擴(kuò)大，倫銅周漲6.72%至10715美元/噸，滬銅主力合約收至85270元/噸，COMEX銅擠倉(cāng)引發(fā)的大漲逐漸傳導(dǎo)至LME市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫(kù)存環(huán)比減少0.04萬(wàn)噸，其中上期所庫(kù)存增加0.06至29.1萬(wàn)噸，LME庫(kù)存增加0.02至10.4萬(wàn)噸，COMEX庫(kù)存減少0.1至1.8萬(wàn)噸。上海保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增加1.3萬(wàn)噸。當(dāng)周現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)大，洋山銅溢價(jià)維持低位，進(jìn)口清關(guān)需求仍弱。橡膠
現(xiàn)貨方面，上周LME市場(chǎng)現(xiàn)貨供需關(guān)系改善，Cash/3M貼水縮窄至70.1美元/噸，國(guó)內(nèi)換月后基差維持偏弱，上海地區(qū)現(xiàn)貨報(bào)至貼水260元/噸。
廢銅方面，上周國(guó)內(nèi)精廢價(jià)差擴(kuò)大至4310元/噸，廢銅替代優(yōu)勢(shì)仍高，當(dāng)周廢銅制桿開(kāi)工率則延續(xù)走弱。
需求方面，根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周國(guó)內(nèi)精銅制桿企業(yè)開(kāi)工率上升15.5個(gè)百分點(diǎn)，需求明顯改善且好于節(jié)前水平。
價(jià)格層面，海外權(quán)益市場(chǎng)回升至歷史高位附近，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)刺激政策相對(duì)超預(yù)期，情緒面維持偏樂(lè)觀。
產(chǎn)業(yè)上看，雖然海外礦端供應(yīng)擾動(dòng)有所緩和，但程度不大，當(dāng)前海外低庫(kù)存和國(guó)內(nèi)消費(fèi)回暖支撐價(jià)格走強(qiáng)，由于COMEX銅持倉(cāng)依然較高，多空博弈料繼續(xù)，短期仍需警惕價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。本周滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：82000-88000元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：10000-11200美元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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