國內(nèi)MLF利率維持不變，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱。隔夜美股走高，昨日銅價下探后有所回升，倫銅收跌0.81%至9693美元/噸，滬銅主力合約收至78510元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加2750至136650噸，增量主要來自亞洲倉庫，注銷倉單比例下滑至2.3%，Cash/3M貼水126美元/噸。
國內(nèi)方面，周末社會庫存去化速度加快，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水?dāng)U大30至140元/噸，2406合約最后交易日隔月價差仍大造成基差走強(qiáng)，下游維持低買狀態(tài)，成交氛圍好轉(zhuǎn)。橡膠
進(jìn)出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進(jìn)口轉(zhuǎn)為小幅盈利，洋山銅溢價回升。
廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差縮至1470元/噸，廢銅替代優(yōu)勢降低。
價格層面，美聯(lián)儲降息預(yù)期仍有反復(fù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)偏弱背景下政策發(fā)力預(yù)期增強(qiáng)，情緒面邊際有所改觀。產(chǎn)業(yè)上看銅價下跌后估值邊際有所改善，當(dāng)前盡管全球庫存繼續(xù)增加，但歐洲、美國等地庫存偏低的結(jié)構(gòu)性問題依然存在，短期關(guān)注美歐低庫存下市場情緒變化帶來的盤面企穩(wěn)反彈可能性。而后隨著庫存轉(zhuǎn)移、美歐庫存增加兌現(xiàn)，則銅價將再次考驗需求端支撐。
今日滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：78000-79200元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：9600-9780美元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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