聚丙烯，期貨價(jià)格下跌，分析如下：現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)變動(dòng)，預(yù)計(jì)維持震蕩；成本端原油價(jià)格高位震蕩，PP估值存向下空間有限。7月供應(yīng)端PP存在全年度最大產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期（山東裕龍120萬(wàn)噸油制PP原本6月推遲至7月），低利潤(rùn)背景下檢修回歸延后、投產(chǎn)延遲可能較大。高檢修導(dǎo)致上游庫(kù)存持續(xù)去化；需求端下游開(kāi)工率進(jìn)入季節(jié)性淡季，家電出口數(shù)據(jù)回落后，現(xiàn)實(shí)端下游開(kāi)工率持續(xù)走低，將其負(fù)反饋傳遞至價(jià)格中樞下移。期限結(jié)構(gòu)保持水平結(jié)構(gòu)。預(yù)計(jì)7月偏震蕩，中長(zhǎng)期聚丙烯價(jià)格偏空。橡膠
基本面看主力合約收盤(pán)價(jià)7612元/噸，下跌26元/噸，現(xiàn)貨7715元/噸，無(wú)變動(dòng)0元/噸，基差103元/噸，上漲26元/噸。上游開(kāi)工72.87%，環(huán)比上漲0.05%。周度庫(kù)存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存48.11萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù)1.58萬(wàn)噸，貿(mào)易商庫(kù)存14.33 萬(wàn)噸，環(huán)比去庫(kù)0.22萬(wàn)噸，港口庫(kù)存7.11 萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)0.04 萬(wàn)噸。下游平均開(kāi)工率48.46%，環(huán)比下降0.62%。關(guān)注LL-PP價(jià)差740元/噸，環(huán)比擴(kuò)大9元/噸，建議逢高做空。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤(pán)前Pro丨行情早知道）
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