上周銅價震蕩抬升，倫銅收漲1.31%至9298美元/噸，滬銅主力合約收至74240元/噸。
產(chǎn)業(yè)層面，上周三大交易所庫存環(huán)比增加0.3萬噸，其中上期所庫存減少1.1至25.1萬噸，LME庫存增加0.7至31.6萬噸，COMEX庫存增加0.8至3.1萬噸。 上海保稅區(qū)庫存環(huán)比減少0.4萬噸。當(dāng)周現(xiàn)貨進(jìn)口處于盈虧平衡附近，洋山銅溢價持平，進(jìn)口清關(guān)需求尚可。橡膠
現(xiàn)貨方面，上周LME市場Cash/3M貼水115.1美元/噸，國內(nèi)下游買盤邊際減弱，基差下滑，周五上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨0元/噸。
廢銅方面，上周國內(nèi)精廢價差縮小至1570元/噸，當(dāng)周廢銅制桿企業(yè)開工率小幅提高。
需求方面，根據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)精銅制桿企業(yè)開工率小幅下滑，需求相對平穩(wěn)。
價格層面，美聯(lián)儲主席在杰克遜霍爾年度會議上的講話推升了美聯(lián)儲降息預(yù)期，情緒面相對積極；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)依然偏弱，政策邊際有所發(fā)力，悲觀情緒有所緩和。產(chǎn)業(yè)上看國內(nèi)庫存繼續(xù)去化，海外交易所庫存累庫速度放緩，加之銅礦供需關(guān)系偏緊，銅價支撐較強(qiáng)，而價格反彈高度或取決于國內(nèi)需求持續(xù)性。
總體預(yù)計短期銅價延續(xù)震蕩抬升。本周滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：72500-76000元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：9050-9500美元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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