2024年11月12日下午3時，氧化鋁指數(shù)日內(nèi)下滑3%，最新報價為4972元/噸。單邊交易總持倉量縮減至50.5萬手，相比前一交易日減少了2.2萬手?，F(xiàn)貨市場方面，廣西、貴州、河南、山東、山西及新疆的氧化鋁現(xiàn)貨價格均出現(xiàn)顯著上漲，漲幅均為50元/噸（新疆除外，為45元/噸）。
在基差方面，山東地區(qū)的現(xiàn)貨均價與主力合約價格之間的基差擴(kuò)大至-202元/噸。期貨庫存數(shù)據(jù)顯示，交割周的庫存量為8.27萬噸，與上周相比減少了0.7萬噸。橡膠
根據(jù)鋼聯(lián)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，氧化鋁的社會庫存總量為383.1萬噸，較上周減少了1.5萬噸。至于礦端，各地區(qū)的礦石價格保持穩(wěn)定，與上一交易日持平。
總體來看，原料端，國內(nèi)整體仍未見規(guī)模復(fù)產(chǎn)，進(jìn)口礦供應(yīng)擾動不斷，短期礦石供應(yīng)量難以大幅上行，但遠(yuǎn)期礦石供應(yīng)預(yù)期逐步轉(zhuǎn)寬；供給端，采暖季北方氧化鋁廠因環(huán)保被迫壓產(chǎn)，檢修擾動持續(xù)，盡管高利潤刺激氧化鋁廠積極復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，但短期供應(yīng)增量有限，遠(yuǎn)期供應(yīng)大幅轉(zhuǎn)松拐點(diǎn)或見于明年一季度，但仍需跟蹤投產(chǎn)進(jìn)度和礦石供應(yīng)情況；需求端，云南地區(qū)電解鋁限電擾動解除，后續(xù)電解鋁開工仍穩(wěn)中有增，但近期部分電解鋁廠受高成本影響停產(chǎn)，后續(xù)需觀察停產(chǎn)產(chǎn)能是否會進(jìn)一步擴(kuò)大。進(jìn)出口方面，海外氧化鋁供應(yīng)端擾動頻繁，海外價格進(jìn)一步拉升，預(yù)計國內(nèi)全年將維持凈出口格局。策略方面，當(dāng)前氧化鋁基本面矛盾持續(xù)加劇且短期較難解除，氧化鋁現(xiàn)貨價格易漲難跌，近月合約預(yù)計仍將保持強(qiáng)勢走勢，在期貨持倉大幅下滑前仍可逢低做多近月合約。由于一季度氧化鋁投產(chǎn)壓力仍存，可考慮逢高布局05空單。氧化鋁盤面多空博弈激烈，短期價格波動劇烈，建議做好風(fēng)險控制，謹(jǐn)慎參與。國內(nèi)主力合約AO2501參考運(yùn)行區(qū)間：5000-5700元/噸。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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