基差
苯乙烯基差重回弱勢回到+5元/噸的低位，現(xiàn)貨成交清淡。
供應(yīng)
苯乙烯產(chǎn)量維持歷史同期高位。中國苯乙烯工廠整體產(chǎn)量在35.12萬噸，較上期（20250207-20250213）降0.12萬噸，環(huán)比-0.34%；工廠產(chǎn)能利用率76.66%，環(huán)比-0.27%。本周，國內(nèi)裝置多基本維持穩(wěn)定，前期降負(fù)荷和重啟工廠影響量增加，然東北有小裝置意外停車，整體產(chǎn)量和開工略有減少表現(xiàn)。預(yù)計下周產(chǎn)量和開工均下滑，產(chǎn)量在35萬噸左右，產(chǎn)能利用率76-76.5%左右，下滑幅度很有限。橡膠
成本
純苯供增需減價格承壓。華東現(xiàn)貨價格震蕩上漲，商談參考7700-7780元/噸。純苯供給端石油苯產(chǎn)量小幅增加，內(nèi)貿(mào)船增量及下游隱形庫存高位限制純苯市場價格上漲幅度，下游苯乙烯后市存檢修預(yù)期，對純苯需求下降。
需求
下游EPS、PS、ABS消費量在25.37萬噸，較上周期消費量增加1.38萬噸，幅度+5.75%，消息看，主要是周期內(nèi)主體下游需求仍有較明顯的恢復(fù)性提升。另外，一季度ABS和PS有多套裝置投產(chǎn)預(yù)期。
庫存
1-2月苯乙烯季節(jié)性累庫，港口庫存相比去年同期累庫正常，但苯乙烯企業(yè)庫存大幅累庫，一方面受春節(jié)年后天數(shù)計算多余往年影響，另一方面由于苯乙烯產(chǎn)能基數(shù)增加產(chǎn)量高位，下游汽運停運，導(dǎo)致累庫超歷史年份；成本端純苯在國產(chǎn)供應(yīng)和進(jìn)口到港的雙重壓力下1月上旬累庫，但受進(jìn)口節(jié)奏的放緩以及下游開工率的回升，中旬后港口庫存壓力有所緩解，截至2025年2月17日，江蘇純苯港口樣本商業(yè)庫存總量
16.30萬噸，較上期庫存16.80萬噸去庫0.5萬噸，環(huán)比下降2.98%；較去年同期庫存5.35萬噸上升10.95萬噸，同比上升204.67%。
小結(jié)
成本端純苯價格承壓，苯乙烯在高供應(yīng)的情況下，維持高庫存跌價去庫，下游除過EPS其他恢復(fù)緩慢。在此背景下，苯乙烯價格承壓。操作建議：短期建議觀望或短空，中長期等待這波利空釋放后的買入機(jī)會。（文/五礦期貨微服務(wù)原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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