蛋白粕：整體預計呈震蕩走勢（20250403）
發(fā)布時間：2025.04.03 發(fā)布者：天然橡膠網
重要資訊
周三美國對中國加征34%關稅，導致總稅率達54%，受此影響原油大跌，美豆小幅下跌。周三國內豆粕現(xiàn)貨下跌，南通豆粕報3020元/噸，周三豆粕成交22.56萬噸，開機率28.55%，預計本周壓榨104.75萬噸，開機率29.45%。
南美方面，天氣暫無明顯問題。美豆油生柴政策目前處于利益團體要求較高的摻混量階段，但新聞報道的 55 億至 57.5 億加侖難以匹配國內豆油供應，可能會增加美國當地生活成本，因此燃料零售商及部分停車場經營者也呼吁額外補貼。美國生柴中期利多可能會給國內大豆到港成本、豆粕、豆油形成支撐。美國對華征收巨額關稅，對其他國家的關稅也抬升了化肥成本。橡膠
交易策略
國內豆粕現(xiàn)貨隨著大豆大量到港，中期預計逐步回落，短期因大豆庫存偏低關注到港銜接是否順暢。05豆粕合約成本區(qū)間2750-2850元/噸，09等遠月豆粕目前成本區(qū)間為2850-2900元/噸，在貿易戰(zhàn)情景下有一定成本支撐，關注巴西是否因此再次抬高升貼水，豆粕或有上漲空間。此外，也需關注貿易戰(zhàn)對經濟的損害同樣會導致需求下滑，若美豆種植面積沒有太大縮減，全球豐產形勢下因貿易戰(zhàn)的溢價也容易逐步回落，因而豆粕整體預計呈震蕩走勢。（文/五礦期貨微服務 原文標題/盤前Pro丨行情早知道）
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