PVC09合約下跌1元，報(bào)5032元，常州SG-5現(xiàn)貨價(jià)4820（0）元/噸，基差-212（+1）元/噸。成本端電石烏海報(bào)價(jià)2450（0）元/噸，蘭炭中料價(jià)格675（0）元/噸，乙烯790（0）美元/噸，成本端持穩(wěn)，燒堿現(xiàn)貨820（+20）元/噸；本周PVC整體開工率77.4%，周環(huán)比上升0.7%，其中電石法79.4%，環(huán)比上升0.1%，乙烯法72.1%，環(huán)比上升2.1%。廠內(nèi)庫存41.1萬噸（-4），社會(huì)庫存72.5萬噸（-2.8）。
基本面上一體化企業(yè)利潤壓力較大，電石制裝置檢修計(jì)劃較多，下游方面負(fù)荷下滑，國內(nèi)表需較去年同期下滑，出口方面關(guān)稅壓力或?qū)?dǎo)致表現(xiàn)趨弱，出口季節(jié)性走弱趨勢。橡膠
成本端電石及乙烯偏弱，且燒堿走強(qiáng)令成本支撐進(jìn)一步下降。中期方面，持續(xù)受到產(chǎn)能大幅增長，以及房地產(chǎn)需求持續(xù)下滑的雙重壓制，行業(yè)格局惡化，此外關(guān)稅導(dǎo)致制品出口需求受到抑制，出口印度下半年有下滑預(yù)期。
整體而言，短期雖然庫存加速去化，但供需雙弱的趨勢下，需要依賴檢修的力度才能支撐進(jìn)一步的去庫，成本支撐較弱，短期預(yù)計(jì)偏弱震蕩，中期弱宏觀和惡化的供需格局將導(dǎo)致估值中樞持續(xù)下移。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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