行情復(fù)盤
期貨市場：夜盤，合成橡膠震蕩，BR2404收于13105元/噸，跌95元/噸，跌幅0.72%。
現(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格13050（+0）元/噸，市場觀望情緒升溫，實單有限。
重要資訊
（1）成本端，外盤強勁、國內(nèi)有檢修計劃及出口成交，支撐價格偏強。截止2月29日，開工62%（+0.0%），揚子石化和盛虹煉化計劃3月停車，山東威特6萬噸1月10日停車重啟待定，浙石化25萬噸裝置低負(fù)荷運行，上海石化12萬噸9月11日停車重啟待定。截止2月29日，港口庫存3.37萬噸（-0.05萬噸），庫存震蕩，可售貨源有限。
（2）供應(yīng)端，后續(xù)裝置檢修有所增量，當(dāng)前供應(yīng)窄幅收縮，總體充足。浙江傳化15萬噸裝置計劃3月20日附近檢修，錦州石化3萬噸計劃3月1日檢修50天，煙臺浩普6萬噸計劃3月中旬檢修，益華橡塑10萬噸停車中。截止2月29日，順丁橡膠開工率66.36%（-0.87%）。
（3）需求端，下游需求季節(jié)性回升，對高價原料有抵觸，但隨著原料消耗后續(xù)有補貨需求。截至2月29日，全鋼胎開工率為70.14%（+26.94%），開工已恢復(fù)并高于去年同期；半鋼胎開工率78.22%（+15.04%），開工季節(jié)性恢復(fù)并創(chuàng)出歷史新高。
（4）庫存端，2月22日社會庫存13.137千噸（+1.573千噸），貨源充足。
（5）利潤，由于成本傳遞不暢，稅后利潤下降至-964.6元/噸。
市場邏輯
合成橡膠生產(chǎn)虧損、成本支撐及下游開工快速恢復(fù)，基本面對價格有較強支撐。當(dāng)前，由于現(xiàn)貨跟進力度偏弱，因此期價高位回調(diào)整理，總體上價格將維持偏強震蕩。
交易策略
建議觀望。（文/方正中期期貨有限公司 原文標(biāo)題/方正中期期市早班車20240305）
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