行情復(fù)盤
期貨市場：夜盤滬膠高位震蕩。RU2405合約在15370-15805元之間波動，上漲2.01%。NR2405合約在12485-12835元之間波動，略跌0.04%。
重要資訊
據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2024年3月17日，青島地區(qū)天然橡膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量65.62萬噸，環(huán)比上期增加0.36萬噸，增幅0.55%。保稅區(qū)庫存9.12萬噸，降幅0.78%；一般貿(mào)易庫存56.50萬噸，增幅0.77%。青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率增加3.87個百分點；出庫率增加1.40個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率增加0.48個百分點，出庫率減少1.12個百分點。
市場邏輯
近日青島天然橡膠庫存略回升，外膠進口量或許增加。國際主要產(chǎn)膠國陸續(xù)進入停割期，未來數(shù)月新膠上市壓力會減輕，加上泰國產(chǎn)區(qū)膠水、杯膠等原料收購價連續(xù)走高，對膠價利多。還有，ANRPC預(yù)測2024年全球天然橡膠產(chǎn)量及消費量聯(lián)袂增長，但消費增幅更大些。
交易策略
周一RU、NR均放量上漲，再創(chuàng)年內(nèi)新高，多數(shù)合約收盤封住漲停。當日夜盤期膠慣性沖高后回落，短線震蕩加劇。目前的市場博弈中，多方借助產(chǎn)膠淡季和下游需求逐漸恢復(fù)的矛盾發(fā)力，且橡膠價格長達數(shù)年低位整理使得“人心思漲”，不必太多利好因素就可以得到眾多投資者的響應(yīng)。不過，盡管天然橡膠需求前景向好，但長期看只是恢復(fù)性增長，與2010年之前的高速增長期難以相提并論。還有，在經(jīng)歷2002-2011年膠價大幅上漲之后，主要產(chǎn)膠國紛紛擴種橡膠樹，近年來非洲作為后起之秀，天然橡膠產(chǎn)量也快速增加。目前全球膠樹種植面積處于歷史高位，如果橡膠價格大幅上漲激膠農(nóng)割膠積極性，那么不排除今年天然橡膠產(chǎn)量將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。所以，對于近期橡膠漲勢不宜看得過高、過長，定性為階段性行情為宜。（文/方正中期期貨有限公司 原文標題/方正中期期市早班車20240319）
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