18日夜盤，橡膠主力合約出現(xiàn)窄幅向下的趨勢，日內(nèi)維持在12200附近，收于12135元/噸。鐵礦價格震蕩走勢，期貨價格圍繞746上下波動，現(xiàn)貨報價成交趨穩(wěn)，貿(mào)易商報價積極性一般，日照港PB粉成交800元。昨日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，五大材產(chǎn)量918萬噸，降4.3萬噸，其中螺紋產(chǎn)量266.6(-1.4)萬噸，熱卷產(chǎn)量308.9(-3.97)萬噸，中板產(chǎn)量154.7(2.4)萬噸，五大材產(chǎn)量繼續(xù)下降，但幅度有所放緩。鐵水產(chǎn)量239.36萬噸，微增0.11萬噸，鐵水止降回升。
短期看鐵礦供需基本面不算差，鋼廠庫存偏低，同時下跌過程中鋼廠利潤有所修復(fù)，對鐵礦采購有剛性需求，期貨經(jīng)大幅下跌后基差擴大，09合約對現(xiàn)貨有80-90元貼水，盤面有向上修復(fù)動力。不過，本周數(shù)據(jù)顯示鐵礦庫存有拐頭跡象，45港進口鐵礦石庫存總量12742.30萬噸，環(huán)比上周一增加33萬噸，47港庫存總量13374.30萬噸，環(huán)比增加90萬噸。
長期看鐵礦供需不容樂觀，需求由頂部回落，鐵水產(chǎn)量高點已經(jīng)見到了，更遠一點看，房地產(chǎn)對鋼材鐵礦需求下降，最新數(shù)據(jù)顯示4月地產(chǎn)數(shù)據(jù)全線走弱，投資增速-16%，施工增速-45%，開工增速-28%，降幅比上月擴大，僅竣工增速+37%，表現(xiàn)較好。海外供應(yīng)逐步增加，5、6月份發(fā)運會明顯增加。基本面惡化將導(dǎo)致鐵礦價格中樞下移。宏觀層面國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇不穩(wěn)固，海外面臨衰退風(fēng)險，金融環(huán)境不支持大幅上漲。短期呈現(xiàn)震蕩格局，建議觀望或區(qū)間操作，中期操作可待價格反彈后布局空單。(文/五礦期貨微服務(wù))
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